“机构预测9月CPI增幅均值为2.8% 专家预计降息或延后”

10月中旬，统计局公布了9月份多个重磅经济数据，其中多位专家对9月份全国居民支出价格指数( cpi )和工业生产者出厂价格指数( ppi )数据表示了前瞻。 截至目前，招商证券、西南证券、民生证券等10家机构预测数据。

据《证券日报》记者统计，机构9月份cpi同比最小值为1.57%，最大值为3.0%，预测增长平均值为2.8%； ppi比去年同期增长最小值-1.6%、最大值-0.49%、预测平均值同比增长-1.24%。

国泰证券研究所全球首席经济学家花长春表示，9月，猪肉价格上涨，但其他食品类较去年同期增长放缓。 分类显示，猪肉价格较去年同期增速加快，牛肉、羊肉、鸡蛋也较去年同期有小幅上涨，但蔬菜价格较去年同期为负-9.3%，水果价格较上月有所下降，同比增速也降至近11.1%。 在食品方面，原油价格曾一度上涨，但由于高基数，与去年基本持平。 从整体来看，9月份的cpi增长率预计维持在8月份相同的2.8%左右。

东方首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，9月份猪肉价格迅速上涨，但9月份蔬菜价格同比跌幅较大，以前备受瞩目的水果价格涨幅也迅速收窄，这与猪肉价格食品cpi相反。 另外，9月份的ppi与去年同期相比跌幅材料扩大，预计cpi除食品外的价格涨幅将比8月份窄。 综合评价，9月份的cpi比去年同期小幅度扩大到2.9%左右。 目前物价上涨中短期供应端结束的特征明显，缺乏可持续性，未来不大可能大幅突破3.0%。

在PI中，花长春表示，9月以来，工业产品价格较8月略有改善，但由于较高基数，与去年同期相比增长没有改善。 螺纹钢价格9月小幅上涨0.4%，但同比增长率从1点多降至-15.5%，水泥价格较8月上涨2.3%，但与去年同期相比增长率基本持平。 动力价格较8月小幅上涨，同比增速小幅下降。 原油价格比上个月上升幅度明显，但与去年同期基本持平。 综合来看，预计9月份的ppi将比8月份持续下降，预计同比增长率将放缓至-1.3%。

从货币政策走势来看，王青从央行第三季度货币政策委员会例会开始强调逆周期调节，但提出要增加物价相关表现，“稳定整体物价水平”。 由此可见，第四季度货币政策的操作基调没有明显变化，没有利率下降或进一步放缓。 进一步央行首先通过疏通货币政策传导等措施，促进实际利率水平明显下降，使金融机构加大对实体经济特别是小微、民营公司以及制造业的支持力度。

兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家鲁政委对《证券日报》记者表示，虽然对市场稳定增长政策有预期或升温，但随着cpi较去年同期上涨和9月降息预期的下跌空，市场降息预期可能弱化。

“目前的货币政策空之间足够了，利率水平、法定存款准备金率都在下降空之间。 鉴于全球经济可能面临长期下行，国内货币政策并不急于进行更大规模的放松以保持常规工具的长期有效性。 在国内经济增速达到的前提下，经济快速发展质量的优先次序高于增速，第四季度可能是货币政策的重要注意窗口。 ”。 中信证券固定收益首席分析师在接受证券日报记者采访时明确表示。