“银保监会详解居民储蓄转作长时间资金入市政策意图”

1月6日，银保监会召开媒体通气会，银保监会首席风险官兼办公厅主任、信息发言人肖远企业、银保监会政策研究室一级巡视员叶燕斐等出席，详细讨论了上周末发布的《关于推进中国银保监会银领域和保险业优质快速发展的指导意见》

此次通气会可谓新闻量巨大，特别是针对上周末刷屏“多渠道促进居民储蓄对资本市场长时间资金有效”的消息，银保监会有关负责人进行了详细说明，揭示了市场误读。 此外，银保监会有关负责人还将应对《意见》中涉及的银领域保险业对先进制造业的扶持力度加强、问题金融机构处置等热点问题。

培养组织投资者

《意见》指出，银行保险机构必须在优化融资结构中发挥重要意义。 银行保险机构要健全与直接融资快速发展相适应的服务体系制度，采用多种玩法为直接融资提供辅助支持，提高直接融资的比重。 有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，培养价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。 快速发展公司养老金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄，比较有效地转化为资本市场长时间资金等。

“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长时间资金”是否意味着将“散户”直接推向市场？ 其背后有什么政策意图？ 肖远企业认为，在我国融资结构中，间接融资比例高、直接融资比较低，中央多次提出快速发展多层资本市场，涉足《意见》指出的“促进居民储蓄，比较有效地转化为资本市场长时间资金”，其核心政策考虑还是 例如，在直接融资发达的美国、英国，居民储蓄通过养老保险基金、共同基金等金融产品投资金融市场。 也就是说，机构投资者的部分资金来自居民储蓄，机构投资者可以根据自己的投资战略配置债券、股票等资产，并不是将居民的储蓄资金直接投入股市。

叶燕斐强调，资本市场既指股市，也指股市，包括期限超过一年的债市。 他指出，居民储蓄是国民经济核算的概念，居民部门的收入用于费后的剩余部分，可以以各种金融产品的形式进入金融市场。 过去的居民储蓄大部分通过银行存款的方法进入金融市场，这形成了间接融资。 未来居民储蓄可能加大对理财、信托、保险等其他金融产品的投资力度，这些资金进入金融市场后将形成直接融资，平衡间接融资和直接融资的占有率。

另外肖远企业强调，对个人和公司等资金所有者来说，其储蓄资金可以投资银行存款，也可以委托投资，或者购买理财、债券和股票，资金的具体运用要根据自身的风险偏好和收益偏好来决定。