“2020年全球IPO融资额接近历史高位 投资者担忧市场泡沫浮现如何办”

年，新冠引发的肺炎疫情冲击抑制了全球首次公募股( ipo )市场的表现，在各国央行向市场大量注入流动性的背景下，机构预计全年ipo市场融资额将接近历史高位。

ipo融资额接近历史高位

英国《金融时报》12月29日报道称，年公司通过股票上市筹集的资金超过了2007年以外的某一年。 根据美孚的数据，全年全球企业通过ipo融资近3000亿美元，其中美国企业融资额达到创纪录的1590亿美元。

安永12月发布的《中国内地和香港ipo市场调查》报告显示，受新冠引发的肺炎疫情影响，全球ipo活动仍将保持一定增长，预计全年将有1338家公司上市，比去年同期上升17%。 融资额上升27%，预计为2654亿美元。

统计显示，全球ipo市场在不同地区呈现冷热不均的现象。

根据美孚的数据，与2019年同期相比，亚洲ipo的资金规模增长了75%，美国增长了13%，而欧洲同期ipo只筹集了190亿美元，创下了年来的最低水平。 空扣除壳牌企业ipo募集的约760亿美元的资金后，美国和亚洲的ipo融资额比上年上升了70%以上。 相比之下，欧洲市场的ipo融资额平平，比2019年下降十分之一，几乎只是去年的一半。

根据安永的报告，中国内地和香港市场的ipo很突出，两者的ipo数量和融资额之和比去年同期增加了49%和55%，分别占全世界的40%和45%。 今年a股市场ipo总规模达到人民币4707亿元(约720亿美元)，创历史新高，平均融资额维持在近年来的高位。 香港市场的ipo融资额达到3905亿港元(约504亿美元)。 科创板ipo数量和融资额在a股各板块排名第一。 安永预测，年a股市场每年有395家企业进行ipo，与去年相比，ipo数量和融资额同比增长97%和86%。 香港市场全年共有144家企业首发，ipo数量减少11%，但中概股二次上市使融资额上升24%。

根据香港证券交易所的数据，截至12月10日，香港市场全年ipo融资总额达到468.80亿美元，有望排在世界第二位，创历史新高。

中国仍然是跨境ipo公司的主要来源。 安永表示，全年共有35家中国公司首发，陆金所和理想汽车等多家中国公司在美国上市，融资额达123.2亿美元，比去年上涨233%。 另外，在美国上市的9家公司的中概股通过二次上市方法回归香港市场，包括阿里和京东等在内，共计筹集了1313亿港元(约170亿美元)的资金，占年融资总额的34%。 从融资额来看，前10名中有5家是中等程度的股票二次上市，达到56%。

科学技术医疗为对象

股价反弹和科技公司备受欢迎，引发了全年ipo融资热潮。 从十大ipo领域的分布来看，61%的资金筹措额来自新经济公司。

美国股市3月熔断后，美股在大量流动性支持下回升至创纪录的高点，11月突破30000点。 媒体援引高盛股市全球龙头大卫·路德维希的观点称，一些企业受益于疫情期间生活习惯的变化，其股票备受青睐。 其中，科技、医疗、支出股是最大赢家。

随着远程办公室的兴起，云计算提供商snowflake和设计视频游戏软件的unity作为ipo受到欢迎。 共享外卖平台doordash和住宿平台艾比等高速发展的高科技企业的公开上市加剧了科技股ipo的狂热，这些企业的股价在上市第一天就在70%到120%之间上涨。

在美国股市，创下今年最大融资规模的aibb和by纪录，融资37亿美元，超过沃伦·巴菲特支持的snowflake亿美元融资规模，也超过了doordash亿美元融资规模。

德意志银行股票资本市场负责人杰弗里·邦塞尔表示，投资者开始相信疫情期间的变化会影响长期的影响，特别是科技企业。 “科技企业对世界变得更重要，这是现实。 (疫情结束后)回餐厅吃饭反而觉得不舒服，有些人不停地叫外卖。 ”。

根据研究企业pitchbook发布的报告，疫情期间，科技和医疗行业将特别得到资本的支持，明年这两个行业的投资将继续增加，在生物制药行业的风险投资规模也有可能超过200亿美元。 pitchbook还预测，越来越多的大型科技创业企业将于明年进行ipo或直接上市。

根据统计企业dealogic的数据，过去5年香港最大的ipo事件都是在年发生，其中3起涉及生物技术和医疗保健，3起涉及京东健康的科技股，另外3起属于费用行业公司。

市场担心股市泡沫

据市场人士统计，全球股票总市值12月创下100万亿美元的最高纪录，为历史上前所未有的高水平。

最近aibb和bb等股票上市首日股价暴涨，一些投资者将其与2000年和2007年股市泡沫类比。 UBS金融服务企业美国新兴市场首席投资官阿勒颇·万科近日表示，近期美国股市ipo活动令人怀疑，美国股市是否正在形成泡沫。

统计数据显示，作为衡量投资者ipo热情的指标，renaissance ipo etf今年以来上涨了111%，远远超过了500指数的涨幅。 另外，截至12月10日，今年进行ipo的美股企业上市首日平均价格涨幅达到38.7%，在过去40年中仅次于1999年的71.2%和2000年的56.3%。

一家资产管理集团首席执行官( ceo )警告投资者，应对当前活跃的市场环境要慎重，ipo的定价最终处于“不可持续”的水平。 他说，问题的关键是市场对这些企业的前瞻增长率是否过高，最终可能会导致“诸多惨案”。

德意志银行信贷战略家吉姆·里德近日报告称，S&P500类指数的周期性市盈率调整( cape )目前已上升到2000年网络泡沫期以外的历史最高水平。

一位分析人士认为，美股确实有可能在未来几个月进入更大的泡沫中，但泡沫过后，投资者必然会面临狼藉。

但是，联邦储备系统主席鲍威尔认为，鉴于利率处于如此低的水平，股价肯定会被高估。

泽万科也认为，美国股市看起来不在泡沫中。 目前的估值高于平均水平，但在超低利率环境下是合理的。 他还认为，最近很可能会出现震荡，以消除一点泡沫。