“宽幅震荡频现 全球金融市场风险几何”

本公司北京2月25日电题:宽震荡频率现世界金融市场风险几何

总公司记者

本周以来，全球金融市场交易明朗:纽约股市纳斯达克综合在23日盘中暴跌近4%，比特币连续2天盘中跌幅超过10%，反映通胀预期的10年美国国债收益率在24日盘中为1.4%。 亚洲、欧洲市场走势受到一定程度的拉动。

分析师认为，宽幅震荡凸显市场对利率敏感，反映出投资者谨慎情绪、通胀、流动性、公司估值等预期变化可能成为影响全球金融市场走向的重要因素。

各种资产的变动加剧

今年以来，世界主要股市整体呈上升趋势，但本周有上升趋势，波动加剧。 过去一年美国三大股指中表现最好的纳斯达克综合连续几天下跌，23日盘中暴跌近4%，24日收复部分失地后也较本月12日下跌近4%。

另一方面，特斯拉、苹果等明星科技股22日、23日盘中跌幅明显。 1月下旬上演“迫空”大戏的游戏零售商“游戏宿场”的股价24日再次被炒，以超过100%的涨幅收盘。

数字货币市场的震荡也很激烈。 受美国财政部长官耶伦和特斯拉首席执行官唱的空发言影响，比特币23日继前一天继续下跌，一度超过16%。

在债市，10年期美国国债收益率走势成为近期市场焦点，24日盘中上涨1.4%，远高于3个月前的0.88%。 10年期和2年期国债利差约130个基点，为年来最大，被普遍解读为市场期待通胀加速的信号。

美国长期国债收益率进一步上升，意味着债券持续抛售，全球债券投资者面临着年来最糟糕的投资开局。

受美国国债走势影响，世界其他主要经济区块国债也抛售，收益率激增。 日本10年期国债收益率上升到年来最高水平，英国同类国债收益率有望出现年来最大的季度涨幅。

风险焦点三个疑问

市场分析人士认为，这反映出金融市场从整体上涨转为高位震荡，焦点资产激增，潜在风险增加。 市场震荡是否持续，可能取决于三个因素。

一是通货膨胀是否比预想的要发酵。 由于疫情的冲击经济，美国的通胀率一直低于联邦储备系统设定的2%的长期目标。 目前，对通货膨胀上升过快的担忧对一些投资者产生了很大的影响。 许多人认为，过去一周美国长期国债收益率的上升没有具体的催化剂，未来上升速度将超出预期，可能对股票等其他资产造成更具破坏性的影响。

pgim固定收益企业基金经理格雷戈里·彼得斯认为国债收益率维持低位是金融市场活跃的重要因素，目前美国国债收益率上升，开始冲击其他市场。

二是流动性是否继续有效。 在许多主要经济区块疫情期间超宽松货币政策和财政政策相继出台，全球流动性泛滥，成为金融市场活跃的重要推手。 联邦储备系统董事长鲍威尔23日表示，联邦储备系统将维持目前联邦基金的利率目标区间，在就业和物价两个目标取得实质性进展之前，以比目前更高的速度增资国债和机构抵押贷款以支持证券。 美国议会联合经济委员会副主席唐·拜尔日前表示，除1.9万亿美元的刺激计划外，众议院民主党领导层还在考虑推进至少2万亿美元的基础设施支出计划。

但是，有些人认为拆迁户很难持续释放流动性。 据美国投资银行施蒂费尔金融企业美国股票研究部门执行董事巴里·贝尼斯特介绍，全球广义货币供应量比去年同期增长近20%时达到首位，目前已达到这一水平。 2008年以来的数据显示，全球广义货币供应量增长达到峰值后，标准普尔500指数年均涨幅为3%，因为“预计市场将停止上涨”。

三是市场的乐观预测是否清晰。 一位市场分析师认为，债券收益率大幅上升可能会分散证券市场投资者的观察力，以科技股为代表的股票尤其面临价值重估。

市场研究机构的mrb伙伴企业战略家杰克·塔维德认为，当前的风险资产价格反映了财政和货币政策未来可能带来的高增长、温和的通货膨胀和低利率前景，后续的市场表现很可能令人失望。 (写作记者:徐超； 记者:刘亚南、许缘、高攀)