“人民币汇率跌宕起伏：上市企业“学会”套期保值 汇兑损失同比减六成”

今年以来，人民币汇率下跌。 一季度人民币对美元汇率容易升值，此后横盘直到近两个月的4月，人民币对美元开始急转直下，淹没了市场。 这对于涉及跨境贸易的持有外债的上市公司来说，影响较小，最直接的表现就是汇率损失。

根据上证报的统计，约3017家上市公司公布了上半年的汇率损益情况。 其中，1508家上市公司因汇盈利，共计约69.56亿元的1332家上市公司因汇亏损，共计约57.10亿元的其他177家上市公司的汇兑损益为0。

与去年同期相比，上市公司整体汇兑损失减少62.59%。 这一可喜的变化意味着，经过去年人民币汇率剧的地震历史，许多公司认识到外汇风控的重要性，并同时采取行动。

海外融资左右汇兑损益

国际市场融资是房地产公司的可选路径，许多房企由此积累了美元债务。 如果人民币对美元贬值，将会造成巨大的汇率损失。

以汇兑损益同期变化较大的万科a为例，今年上半年该企业的汇兑收益为3.06亿元，居上市公司汇兑收益的第二位。 去年同期，该企业因人民币贬值发生汇率损失8.78亿元，排在上市公司汇率损失首位。

从那半年的报纸上也可以看到，万科a积累了大量港元、美元的资金和应收款。 截至6月底，该企业美元、港元资金分别为3.41亿美元、150.82亿港元，可应付部分到期债务。

海外债务规模下降，以及房企汇率“翻身”的另一个原因。 穆迪副总裁、高级分析师黎锦雄表示，8月份估值的房地产开发商海外债务规模共计16亿美元，远低于7月份的74亿美元。 由于年内到期的海外债券只有37亿美元，地产商的海外债务规模有可能继续维持在较低水平。

航空空运输业也是业绩受汇市变动影响较大的领域之一。 与去年同期相比，航空空企业的汇兑损失大幅减少。 但是，在今年上半年汇率损失超过亿元的9家企业中，航空空企业仍占3席。 美元负债累累，是航空空企业的普遍现象。

据东方航空报道，截至今年6月30日，企业外汇带息债务总额为602.27亿元，美元债务占81.16%。 因此，这是因为在汇率大幅波动的情况下，外汇负债造成的汇率损益金额较大。

南方航空空在半年的报纸上说，该集团的大量租赁债务和银行及其他贷款主要以美元为单位。 由于该美元对人民币汇率波动对企业财务费用的影响较大，例如，“人民币兑美元下跌1升或1% ，增加(或减少)本集团股东权益和净利润”。

海外融资最重要的风险是来自汇率的错配。 发生汇率损失的航空空企业半年报表明，汇率错配使境外融资和以人民币为主要收入来源的企业面临一定的财务压力，人民币汇率回调削弱了这些企业的偿债能力。

外汇套利是大势所趋

由于多种多样的国内外环境，公司容易面临汇率市场的波动风险。 在这种背景下，公司资金避险的诉求越来越强烈。

据wind数据报道，今年以来，已有90多家上市公司开展外汇对冲业务，以控制外汇风险。 年，这个数字不过50多个。

例如，受汇率影响较大的中小企业意识到了外汇资产、负债和交易所存在的外汇风险。 “本公司有可能通过签署长期外汇合同或货币互换合同来达到规避外汇风险的目的。 ’这家企业在半年的报纸上呼吁。

从市场的角度来看，家电等出口导向型公司的业绩被认为受汇率变化的影响很大。 对此，绿色电子表示，利用银行金融机构开展外汇资金交易业务，规避汇率和利率波动风险，减少外汇负债，并通过合同锁定汇率。

资金压力较大的房地产公司也在持续控制汇率风险。 万科反复使用自然套期保值和及时购买套期保值工具的方法，以管理汇率风险的释放。 截至今年6月底，该集团较为有效的交叉货币掉期余额为20.91亿美元。

即使汇率损失排名靠前，也不意味着这些企业没有进行套期保值。 据东方航空报道，该企业通过外汇套现合同降低了外汇支付资本支出带来的汇率风险。

另外，一点点公司的外汇风控战略逐渐完善。 “企业今年首要采取短期外汇储备期保值战略，期限不超过3个月。 这样滚动锁定，持续操作，结算价格总是在本公司的可控范围内。 ”。 苏美达股份有限公司资金经理郑云鹏说。