“美联储回购之“水”能否解金融市场之“渴””

总部华盛顿9月23日电财经提醒:联邦储备系统回购的“水”能否缓解金融市场的“渴”

社记者杨承霖

与美国金融市场近期的流动性紧张问题相比，美国金融界人士认为，美国联邦储备委员会应通过建立常备回购工具来提高控制市场的能力，尽快扩张资产负债表。

16日，美国短期融资市场隔夜回购利率突然大幅上升，美元紧缺。 17日至23日，负责联邦储备系统公开市场操作的纽约联邦储备银行通过回购债券等操作，连续5个交易日向市场累计投入近3500亿美元资金。

纽约联邦储备银行还宣布回购计划将持续到10月10日，每天至少750亿美元的夜间回购，再加上24日、26日、27日14天的回购操作，每次操作规模至少为300亿美元

将联邦储备系统回购作为公开市场操作的重要工具，“放水”给商业银行。 美国联邦储备银行23日表示，回购操作取得预期效果，美国金融市场美元供应量和利率水平基本稳定。

关于突然流动性紧张的原因，纽约储备银行总裁约翰·威廉姆斯表示，公司缴纳季度税款、美国国债拍卖结算等因素给融资利率带来的上涨压力超出预期，流动性在金融系统中分配得比较不有效

虽然流动性紧张有所缓和，但美国金融界依然心悸。 UBS首席美国经济学家塞斯·卡彭特说，联邦储备系统“反应迟缓”应该应对利率暴涨的日子。 美国银美林利率策略师马克·卡瓦纳认为，此次利率波动“对联邦储备系统调控货币市场的能力提出了质疑”。

前纽约联邦储备银行总裁威廉·达德利表示，联邦储备系统应该考虑引进“常备回购工具”，如果短期利率面临上升压力，可以使用该工具进行回购操作，消除利率大幅上升的风险

此外，由于市场对货币的诉求逐年增加，多家知名金融机构预计联邦储备系统将重新扩充资产负债表，为金融市场提供充足的货币供给。 据美国银行预测，联邦储备系统每年需要购买约1500亿美元的资产，以满足市场对美元的指控。

鲍威尔联邦储备系统议长在18日降息后的新闻发布会上表示，联邦储备系统正在判断何时恢复资产负债表的“有机增长”，一些市场人士将此视为联邦储备系统考虑“量化宽松”的信号。

双线资本企业首席执行官杰弗里·甘拉克表示，联邦储备系统可能不得不启动“轻型版量化宽松”。 这意味着要重新扩充资产负债表，以增加金融系统的流动性。