“专家：短期调整不改中国资本市场中长时间向好方向”

最近，受国际金融市场波动加剧的影响，中国资本市场略有波动，北方资金持续流失。 对此，分析师认为，受全球金融市场恐慌情绪上升的影响，投资者采取了减少风险资产、持有现金的交易战略，人民币资产也面临同样的局面。 但这些变化不会改变中国经济长期的良好态势，也不会改变中国资本市场长期的良好走向。

中国民生银行首席研究员温彬认为，宏观经济是评价资本市场的基本面和基础。 疫情对我国经济造成了短期的冲击，但国内疫情防控效果比较明显，经济长期以来没有好的趋势发生变化。 特别是随着下一阶段加大企业活动重启力度，加大逆周期控制力度，我国经济呈现出前低后高的“v形”趋势。

武汉大学经济学博导管涛表示，由于新冠引发的肺炎疫情正在全球蔓延，疫情防控是当前各国货币政策的核心考虑因素。 他认为，在疫情防控关键时期，我国货币政策主要是保证市场流动性充裕，重点支持疫情防控。 随着疫情得到控制，生产经营活动逐渐恢复，货币政策迅速转向支持公司恢复生产。

“总体来说，在疫情快速发展的各个阶段，中国央行基本上都采取了比较政策措施，对市场保持信心。 这也是疫情以来国内资本市场优于海外市场的重要原因。 ”。 管涛说。

温彬分析认为，下一阶段中国控制政策工具多，空之间较大。 在财政政策方面，一方面提高赤字率，增加地方政府专项债务的规模，另一方面扩大公共支出，重点关注疫情防控等相关工作。 另一方面，加大减税下降的劳动力，减轻公司负担，使积极的财政政策更加积极。 在货币政策上，稳健的货币政策必须更加灵活适度。 目前，发达国家存款准备金率普遍降至零水平，我国法定存款准备金率平均水平在10%左右，仍有较大的基准空之间，并配合逆回购、mlf、slf、再贷款、再贴现等政策工具，

相对于资本市场，温彬认为，随着中国金融市场开放度进一步提高、国际化程度提高，国际投资者看到了中国资本市场的快速发展潜力。 近年来，a股纳入msci指数、中国国债和金融债务纳入彭博全球债券指数等，都是国际投资者看到了中国市场的具体体现。

最近，北方资金持续流失，数据显示，3月19日全天北方资金净售102.21亿元。 对此，温彬认为，另一方面，美国股市数次熔断，国际金融市场波动加剧，a股市场也受到周边市场波动的影响。 另一方面，在全球市场恐慌上升的背景下，投资者采取了减持风险资产、持有现金的交易战略，人民币资产也面临着同样的情况。 但他表示，周边股市跌幅普遍达到20%至40%，中国资本市场抗跌性强，跌幅有限，甚至创业板较年初有所上涨。

“a股市场最近波动剧烈，向北的资金显示净流出。 这表明全球范围内的风险偏好在疫情扩散下受到压力，并不意味着国际投资者对a股市场视而不见。 实际结果正好相反，a股市场在过去两周优于世界其他股市。 ”。 UBS资产管理资产配置理事罗迪说。

展望后市，中金企业分析，本轮沪深股通北方向资金净流出累计规模可能达到800亿元至1000亿元，目前沪深港通北方向资金自高点累计已流出750亿元左右，本轮或将逐步结束。

“中国疫情防控态势继续向好，a股市场估值偏低，政策空之间相对充足，中期前景不容悲观。 ”。 中金企业正在考虑。

罗迪说，摆脱疫情干扰后，中国经济将回归增长主线，这基本上已成为全球市场的共识。 展望未来，北方资金有望逐渐恢复净流入。