“中小银行补充资本压力不减 上市银行配股时隔7年“重现江湖””

根据今年7月9日江苏银行公布的配股证明，拟向原a股股东融资的股份不超过200亿元，配股计划以每10股不超过3股的比例向所有a股股东出售，共计发行34.63亿股新股。 11月16日，江苏银行公告，近期证监会批准其配股申请。

经过4个月，江苏银行通过配股融资补充资本的计划终于得到了监管部门的批准文。

根据今年7月9日江苏银行公布的配股证明，拟向原a股股东融资的股份不超过200亿元，配股计划以每10股不超过3股的比例向所有a股股东出售，共计发行34.63亿股新股。 11月16日，江苏银行公告，近期证监会批准其配股申请。

配股融资，简单来说就是上市公司向原股东折价出售股份进行融资。

上述计划对江苏银行来说，可以大大补充该行的核心一级资本。 但是，对于配股融资这种方式，市场态度很微妙。 此前上市公司证券事务代表向记者表示，如果投资者不愿意参与配股，在配股开始前不出售股票，利润可能受损。

因此，配股股价的折价成为市场焦点。 江苏银行公告称，该行销售采用市价贴现法明确配股价格。 根据“10配3”方案，募集200亿元资金计算，该行股价约为5.77元/股。 市场认为这个价格比较有吸引力。 根据江苏银行最新收盘价6.03元/股的计算，贴现率为4%。 这个价格也低于江苏银行近期每股10.48元的净资产价和2019年末每股9.77元的净资产价。

过去的配股情况并非如此。 根据中信证券分析师肖斐斐统计的年后9次配股结果，以往配股价格均高于近期审计的每股净资产。 他预计此次江苏银行将以不到1倍的pb出售。 他认为，当前信用货币环境相对充裕，信用周期进入中后段，银行板块估值处于历史低点，配股负面影响相对较小。

近年来，上市银行很少通过配股融资来补充资本。 公开资料显示，上市银行配股融资从年到年集中出现。 最近用这种方式融资的是招商银行，该行每年获得275亿元的配股融资。 也就是说，在长达7年的时间里，上市银行没有选择配股融资工具来补充资本。

对银行拆股人的解读表明，配股融资“再现江湖”，首要还涉及监管部门深化中小银行改革，要点支撑中小银行多渠道补充资本。

近年来，商业银行苦于弥补资本压力。 特别是今年，由于减费让利、计提准备等因素，商业银行净利润下降，暂缓盈利以补充资本有一定的压力，内源性资本补充渠道“受阻”。 另外，要加快信用投入，支持中小企业，加快商业银行的资本消费。 根据银保监会的数据，截至年3季度末，商业银行(不含外国银行分行)核心一级资本充足率为10.44%，比上期末下降0.02个百分点。 比去年同期的10.85 %也下降了不少。

上市银行也不例外。 数据显示，今年三季度末，上市银行核心一级资本充足率比去年同期有所下降。 特别是中小银行的降幅不低，多超过0.05个百分点，补充资本金诉求明显提高。

上市银行有次级资本债务、可持续债务、优先股等多种外源性资本工具补充资本，但补充核心初级资本的工具非常有限，除了上述配股外，目前只有定增、可转债两种工具。

基于这样的现实，一位银行拆迁师认为，不排除后续，其他银行的再融资方案将相继推出。

记者了解到，进入四季度以来，上市银行加快了可转换债务发行申请。 周前，上海银行批准发行200亿元可转换债务补充核心一级资本。 另外，4家区域性银行的可转换债务发行申请正在等待监管部门的批准。