“稳健的货币政策要灵活精准合理适度 要“构建金融比较有效支持实体经济的

为保持经济复苏所需的扶持力度，日前召开的央行货币政策委员会第四季度例会上表示，“稳健的货币政策必须灵活、准确、合理、适度”，并进一步表示:“建立金融更有效地支持实体经济的体制。”

回顾一下，面对新冠引发的肺炎疫情的严重冲击，货币政策表现出前瞻性、准确性和时间长短，支持总量政策适度、融资价格下降、引导实体经济，大力支持疫情防控、企业活动重启和实体经济快速发展，帮助经济企业稳定复苏，

目前，国外疫情和世界经济形势依然多而杂，国内经济内动力增强，但面对疫情等不稳定因素的冲击，加上杠杆率上升过快积累的潜在金融风险，央行表示:“加强经济形势研判分析，加强国际宏观经济政策协调，”

至具体政策基调，会议提出:“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性，把握政策的时效性，保持经济复苏所需的支撑力。”

其中最值得注意的是，政策表现因年下半年的“更灵活适度、精准指导”而“灵活精准、合理适度”，落脚点是“合理适度”。 衡量如何合理适度，央行提出了“流动性合理充裕，货币供应量和社会融资规模增长率基本一致，宏观杠杆率基本稳定”的三个尺度。 这表明狭义流动性继续合理充裕，但广义流动性与名义gdp增长率一致，宏观杠杆率基本稳定，下一阶段货币政策的大致率应选择“宏观货币+信用”组合

当然，信贷紧缩的幅度会比以前市场的预期小一些。 因为央行强调维持货币政策的“三性”。 连续性意味着部分疫情期间的政策将继续下去，不会出现“政策悬崖”。 稳定性意味着货币政策“稳定头脑，不急转弯”。 可持续发展意味着政策兼顾风险防范、杠杆稳定等方面的考虑。 毕竟，“是为了维持经济恢复所需的支持力”。

2021年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，有必要为《十四五》开局，也有必要为构建“双重循环”新的快速发展格局奠定基础。 为此，央行根据中央要求，提出“建立金融比较有效地支持实体经济的体制”，以更系统地助力经济优质快速发展。

具体来说，在体系建设方面，央行深化金融供给侧结构改革，吸引大型银行服务重点下沉，推进中小银行主要责任主业，增强金融市场活力和韧性，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。

在结构优化方面，央行将进一步发挥再贷款、再贴现和对实体经济货币政策工具的拉动推动作用，扩大对科技创新、中小企业和绿色快速发展的金融支持。 另一方面，继续吸引金融机构增加制造业的长期贷款，努力应对对民营企业的金融支持和民营企业对经济社会快速发展的贡献。

在改革开放方面，央行将继续深化利率汇率市场化改革，健全市场化利率形成和传导机制，开通货币传导诸多阻塞点，释放继续改革促进贷款利率下降的潜力，促进公司综合融资价格稳定下降。