“今年上半年累计发行新增债券超2万亿 稳投资支出超60%”

上半年累计发行新债券超过2万亿元，稳定投资支出超过60 %——

地方债稳定投资重要引擎

今年上半年，地方债发行加快，累计发行占债务限额的7成，对经济稳定和固定资产投资的支持起到了明显的作用。 将债券资金追加到保障性住房建设、交通基础设施建设等6个行业，资金投入占64.8%，将扩大比较有效的投资，发挥对民间投资的撬动作用——

财政部最新公布的统计数据显示，上半年，全国地方累计发行的新增债券为21765亿元，占2019年新增地方政府债务限额30800亿元的70.7%。 其中6月当月发行规模为7170亿元，约占上半年累计发行规模的三分之一，创年内单月发行规模新高。 从资金支持行业来看，稳定的投资支出超过了60%。

现在地方债发行显示出了它们的优势，投入到那些行业中，起到了什么样的作用？ 经济日报记者就此采访了专家学者和地方财政部门。

发行进度大幅提高

数据显示，上半年新债券发行进度较去年同期的15.5%上涨55.2个百分点，达到70.7%。 财政部预算司副司长郝磊表示:“根据地方报告数据统计，预计各地都能实现国务院常务会议明确的9月底基本完成发行目标。”

中国财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚表示，地方政府债券发行加快，对经济稳定和固定资产投资的支持起到了明显的作用。

从地方债发行价格来看，上半年新债券平均发行利率为3.44%，比去年同期平均利率4%下降56个基点，其中6月当月平均发行利率为3.52%。 “这也证明了边际宽松的货币政策为地方政府债券融资提供了更宽松的环境，较有效地降低了地方政府债券融资价格。 ”。 赵全厚表示。

地方债发行的高速发展与提前增加部分地方政府债务限额密不可分。 年末，十三届全国人大常委会第七次会议决定: 2019年3月全国人大批准当年地方政府债务限额前，国务院批准新增2019年地方政府常规债务限额5800亿元，专项债务限额8100亿元，共计13900亿元。 国务院将在2019年以后的年度，允许当年在地方政府债务限额的60%以内，下一年度增加地方政府债务限额。 许可证期限为2019年1月1日至2022年12月31日。

“在依法行政的背景下，提前下达部分新债券限额，无疑增强了地方政府债券的发行力度。 这也是今年上半年债券发行力空前的基础。 ”。 赵全厚说。

今年的《政府工作报告》确定，今年安排地方政府专项债券2.15万亿元，比去年增加8000亿元，为要点项目建设提供资金支持，更好地为化解地方政府债务风险创造条件。

地方债融资已成为调动积极财政政策力量的重要手段。 特别是新增2.15万亿元专项债券将成为稳定投资的重要支柱，同时专项债券资金用于有现金流的公益性项目具有自身平衡的特点，有助于更好地防范债务风险。 ”。 赵全厚说。

发行政策代码护卫

赵全厚认为，今年上半年地方国债发行和资金录用管理的明显效果反映了相关制度措施的进一步完善。 为了加快地方债发行和募集进度，保障要点项目资金诉求，发挥国债资金稳定投资、扩大内需、弥补短板的重要意义，政府和有关部门采取了一些重要措施，不断完善地方债发行和募集管理。

今年2月，财政部印发《关于开展商业银行柜台市场发行地方国债业务的通知》，确定地方政府公开发行的常规债券和专项债券，可以通过商业银行柜台市场在本地区范围内发行。 赵全厚表示，“地方债柜台发行是在现行银行间和交易所债市主要面向商业银行等大型机构投资者发行的基础上，进一步拓宽了地方债的发行渠道。”

今年4月，财政部发布《关于完成地方债发行工作的意见》，目标是今年6月底前提前发行新债券，9月底前完成全年新债券的发行。 财政部不再限制地方债期限比例结构，地方财政部门采取了自主明确期限等多方面措施。

“对地方政府发行的债券期限、报纸公开、市场化定价、债券资金支付管理等提出进一步合理化要求，适时推出地方债券柜台发行，重点支持专业债券在本地区范围内面向个人和中小机构投资者发行等措施，支持地方国债发行和完整资金的支付和 ”赵全厚说。

今年6月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于实施地方政府专项债券发行和项目配套融资工作的通知》，积极确定金融支持专项债券的项目标准，为金融机构提供配套融资支持，以专项债券为符合条件的重大项目资本金， “这对于特殊债券的发行管理更加符合完整，也向市场释放了确定性的利益。 ”。 赵全厚表示。

专家认为，上述一系列政策措施，为推进今年上半年以后地方国债的发行和债券资金的采用管理起到了良好的规范和激励作用。 “当然，更好地发挥地方政府债务资金的社会经济作用是一个渐进的过程，需要根据不断变化的情况优化调整政策措施。 ”赵全厚说。

建设中的项目超过五成

各地新债券如何采用？日前，河北省财政厅获悉，今年上半年，河北省共发行新国债16次，发行量共计948.61亿元。 按债券类型划分，通常债券发行额为391.64亿元，特别债券发行额为556.97亿元。 “新增国债资金有力支持了京津冀一体化、2022年冬奥会、棚户区改造、土地储备、扶贫攻势等近3000个公益性项目。 ”。 河北省财政厅有关负责人表示:

6月28日，今年成功发行第四批北京市国债813亿元，所有特殊债券将依法用于市级和14区土地储备、棚户区改造等52个项目。 据此，今年北京已经发行了4次地方债，财政部宣布北京市2019年新增债券额度全部发行。

截至今年6月，河南累计发行政府债券1386.5亿元，占全年发行计划的近80%，主要用于交通基础设施、农林水利、棚户区改造、土地储备、轨道交通、区域医疗中心建设等重大公益性项目。

据统计，上半年，京津冀三地共发行2716亿元，上海、江苏、浙江、安徽长江三角洲新发债券4267亿元，广东发行501亿元粤港澳湾区专项债券258亿元，海南为建设相关区域重大项目 另外，追加债券资金，用于扶贫转移、“三区三州”等扶贫，占2245亿元、10.3%，用于污染防治等生态环境保护行业，占581亿元、2.7%。

郝磊表示，“从项目性质来看，上半年新增债券资金约56%用于建设项目，比较有效地处理工程腐败和工程款拖欠等问题。 上半年新增债券资金用于棚改等保障性住房建设、铁路、公路等交通基础设施建设、城市基础设施建设、乡村振兴等农业农村建设、联合国教科文组织等社会民生行业、重大水利设施建设6个行业，资金投入占64.8%，这些基础设施投资规模持续 ”