“多机构预期10月新增信贷环比回落 MLF利率是否下调引关注”

多家机构最近公布了10月份主要金融数据的预测。 接受多家《经济参考报》记者采访的业内人士认为，受季节性因素影响，10月新增信贷或面临季节性下跌，机构对新增人民币贷款的预测值普遍集中在7000亿元至9000亿元之间。 不过，大多数人预计对第四季度的整体信贷投放表示乐观。

今年以来，宏观政策逆周期调节力度加大，实体融资状况改善，后续货币政策再怎么发力也牵动市场神经。 接受采访的许多业内人士认为，今年年底或明年年初有降级的可能性。 未来货币政策仍将重点疏通传导机制，通过改革的方法促进利率水平的下降。 另外，定向政策工具也不可缺少，引诱金融机构加大对中小、民营公司及制造业的支持力度。

10月新增信贷或季节性回归

9月底，广义货币( m2 )余额为195.23万亿元，同比增长8.4%。 月，社会融资规模增量为2.27万亿元，人民币贷款增长1.69万亿元。

一般来说，第四季度往往是一年融资淡季。 多位市场人士认为，9月新增人民币贷款大幅超出市场预期后，10月新增信贷绝对值或面临季节性下跌，机构新增人民币贷款的预测值普遍集中在7000亿元至9000亿元之间。 中信证券研究所副所长显然预计新增人民币贷款7250亿元。 兴业银行首席经济学家鲁政委预测新人民币贷款为7400亿元。 华泰宏李超团队和招商证券研发中心联席首席宏观分解师罗云峰均认为，10月新增人民币贷款为8000亿元。 据东方金诚首席宏观分解师王青介绍，10月新增人民币贷款或9000亿元左右，环比下降较多，但比去年同期多2000亿元左右。

然而，在整个第四季度，业内人士普遍对信贷投放持乐观态度，或超过去年同期。

李超分析认为，监管仍严格控制房地产公司信贷和居民短期支出贷款违约流入房地产行业，但央行加强了对制造业长期贷款和民营微型公司贷款的诱惑，在过去几个月中，公司贷款保持企业稳定，银行为满足监管要求继续短期

光大证券研究所首席银行分析师王一峰也表示，“总体来说，受季节性因素的影响，10月新贷规模有可能大幅缩小，但这不会改变我们对第四季度信贷投放的乐观预期。 无论从宏观政策层面还是银行自身层面，在利率下行期适度加大逆周期安排，都可以有效适应国家政策的导向，也有利于提高自身的经营效益。 ”。

业内人士对10月新社融规模的预期有一定差异。 一些人认为，10月融资诉求不太旺盛，加之地方债发行接近尾声或受社融数据拉动，鲁政委10月新社融规模可能回升至7300亿元左右，社融增速维持在约10.8%。