“券商把脉2020年：经济有望趋稳 A股渐入“牛途””

证券公司年宏观经济展望和a股投资战略密集出炉。 截至目前，包括中信证券、中金企业、太平洋、招商证券、兴业证券在内的10家证券公司发表了相关研究报告。

许多证券公司认为积极的财政政策和稳健的货币政策有助于中国经济在年企业的稳定复苏。 在此背景下，年a股市场流动性有望进一步改善，利润有望回升，a股“长牛”渐入佳境的布局方面，券商在科技板块、金融、房地产等板块也值得关注。

中国经济正在逐渐好转

虽然2019年世界第一经济板块面临增加的下行压力，但中国经济依然保持着韧性。 究其原因，许多证券公司认为，积极的财政政策和稳健的货币政策在一定程度上推动了经济下行速度，政策面对经济形成的图腾作用将持续到2009年，成为经济增长的原动力。

华泰证券认为，稳定增长是近期经济事业的重点。 年一季度的政策变量可能较强，但首要看的是老改革、保障性住房建设等主题，从而拉动相应的基础设施和房地产行业的投资，专项债务增长可能会超出市场预期。

招商证券表示，积极财政政策是宏观调控的主力，一方面通过减税为公司利润和居民支出提供助力，另一方面扩大比较有效的投资，直接拉动比较有效的诉求，支持结构调整。

国泰君表示，2019年大规模减税减费继续走强，全年减税额或超过2万亿元。 长期来看，利润丰厚的制造业公司和居民的收入水平将得到改善。

国盛证券提出“政策组拳可期，制度性红利为本线”的观点，认为政策将保持定力，货币环境将缓慢持续，推进“宽财政+松货币+扩费+产业+改制度+稳定就业”组拳可期。

太平洋证券解体，国内宏观经济面临着从稳定增长向优质快速发展的转变，预计全年经济将逐渐稳定。 此外，美国、欧元区、日本等国的扩表，将进一步促进全球的宽松潮，新兴资本市场将由此受益。