“2020年首季业绩表现不俗 多个芯片龙头乐观展望快速发展前景”

多家集成电路龙头企业提交了醒目的“成绩单”。 许多企业对二季度和下半年的快速发展前景比较乐观。

拆船者表示，关联企业业绩大幅增加与消化前订单有关。 疫情对诉求方有实质性的影响，不排除遇到客户砍价的可能性，高增长能否持续存在很大的不确定性。 但在进口替代浪潮下，特别是下半年5g基站大规模建设的背景下，国内芯片企业有机会。

聚焦华东集成电路投资的机构合作伙伴表示，“二季度受海外疫情影响，终端销售整体略有下降，但应该不大，具有结构性。 例如，手机出货量会少一点，但笔记本、pad等会进一步提高，国内5g、电动汽车(充电桩)等的应用将不利于对冲。 ”。

业绩明确

在设备行业方面，国产蚀刻设备龙头公司中小企业2019年实现营业收入19.47亿元，同比增长18.77%。 归母净利润1.89亿元，比去年同期增长107.51%。 扣除后净利润1.48亿元，比去年同期增长41.48%。 根据国内集成电路高端技术装备先进公司北方华创发布的业绩快报，企业2019年实现营业总收入40.58亿元，同比增长22.10%。 净利润3亿9000万元，比去年同期增长32.34%。

相对于设计行业，韦尔股份2019年实现收入136.32亿元，同比增长40.51%，归母净利润4.66亿元，同比增长221.14%。 紫光国微2019年实现收入34.3亿元，同比增长39.54%。 扣除净利润为3亿8700万元，比去年同期增长98.19%。 企业今年一季度净利润1.74亿元至-2.08亿元，预计比去年同期增长160%至210%。 兆易创新2019年实现收入32.03亿元，同比增长42.62%。 归母净利润6.07亿元，同比增长49.85%。 卓胜微预计一季度归母净利润为1.49亿元-1.53亿元，比去年同期增长256.48%-266.48%。 汇款技术预计2019年非净利润21.19亿元减去23.19亿元，同比增长215%至245%。

在制造行业方面，4月16日，全球晶圆代工龙头台湾积体电路制造公布了全年第一季度财报，季度营业收入103.1亿美元，同比增长45.2%，环比下降0.8%。 世界另一大晶片代理公司联电今年前三个月收入分别同比增长19.46%、30.06%、41.11%。 中国大陆晶圆代工龙头中芯国际将第一季度收入增长指导从原来的0%提高到2%，从6%提高到8%。

在封测行业，全球封测领军人物日月光第一季度营业收入为32.44亿美元，同比增长12.3%。 根据长电科技发布的业绩预期盈余公告，预计2019年扭亏为盈，实现归母净利润8200万元-9800万元。 通富微电2019年实现营业总收入82.67亿元，比去年同期增长14.45%，归母净利润1914.14万元，比去年同期减少84.92%。 企业实现年收益108.0亿元，拟比去年同期增长30.6%华天科技预计一季度利润5000万元至7000万元，同比增长200.16%至320.22%。

订单还没有减少

许多企业对第二季度和全年的业绩预期很乐观。 受疫情影响，收入确认滞后约7亿欧元，全球顶级光刻机设备供应商asml一季度收入比去年同期减少40%，但企业在业绩证明会上表示:“今年没有出现诉求减少，订单量比2019年第四季度持续增长28%左右。 预计第二季度将是强劲的出货季度，环比增长50%以上，毛利率明显上升。 企业按照目前的计划执行。 ”

虽然台湾积体电路制造将年收益增长目标从此前的20%下调至15%-19%，但仍维持了前期资本支出的指导方针150亿-160亿美元。 企业认为目前的产能建设明年落地，期待未来市场的诉求，因此不调整资本支出计划。

台湾积体电路制造总裁魏哲家在一季度业绩证明会上强调，目前没有看到顾客的诉求明显减少，但供应链受到了疫情的影响。 虽然使用电子和汽车应用的短期诉求正在减弱，但在线办公正在给高性能计算机带来越来越多的诉求。

中芯国际在2019年年报中表示:“展望年可以看到积极的增长动能和强烈的订单诉求。” 中芯国际今年继续扩大产能，年资本支出31亿美元，预计将比2019年大幅上升。 中芯国际首席财务官高永岗表示，“自首次发布第一季度收入和毛利率指导以来，产品诉求增长和产品组合的优化超出了以前的预期。”

通微电在2019年年报中表示，去年下半年国产化大幅增加国内市场诉求，企业5g商用客户订单明显增加。 此外，高端解决方案产品市场受amd 7纳米技术的带动，诉求也越来越高。 2019年下半年，企业国内顾客订单旺盛。

据华天科技介绍，年一季度集成电路市场景气度较去年同期大幅提高，企业订单充足。

警惕下游的切入

业内人士指出，上游材料设备、中游芯片制造、下游封装测试，国内集成电路产业整体景气度要看诉求的“脸色”。 特别是考虑到世界范围内的疫情蔓延，“最终，芯片的运用地大多是出口”。

主要使用市场上的手机。 根据中国信通院公布的3月数据，国内手机市场总出货量为2175.6万部，比去年同期减少23.3%。 其中，高端智能手机出货量为2102.9万部，比去年同期减少21.9%。 专家预计第二季度高端智能手机的诉求将继续减弱。

环顾世界，有名的调查机构相继降低了今年的集成电路产业增长率。 ic insights将全年全球集成电路产值增长率从3月份预计的3%降至-4%。 该机构年初预计，今年的集成电路产值将比上年增长8%至3848亿美元。

虽然订单量很大，但asml坦言疫情挑战供应链，“通过替代采购管理风险”。 企业表示，要弄清楚在这种环境下，事件将如何快速发展，持续多久，会产生什么样的影响，并不容易。

一位卖方集成电路的研究人员告诉中国证券报记者:“自己并不特别乐观。” 从3月开始，世界下游的诉求明显向下修正，向上游的传导并不是很快，因此台湾积体电路制造明显没有发出修订票。 位于台湾积体电路制造前列，其先进的工艺路线资源比较缺乏，下游应密切注意台湾积体电路制造的剪纸，但其他厂家的剪纸有所不同。 手机卖不出去，要么关单，要么库存。”

4月17日，中国证券报记者从两家芯片设计上市企业获悉，均暂时没有向晶片工厂切断订单的动作，业务正常进行。 一家企业确定疫情持续到下半年也不砍单。

另外，一位芯片设计上市公司高管告诉中国证券报记者，国内疫情已经可控，对企业业务影响不大，但国外疫情蔓延对后续影响不好。 财报显示，该企业2019年海外市场收入下降至两成以下。 上述研究人员表示，如果海外疫情马上得到控制，“以后会很乐观”。