“万亿新基建风口吸引多路资金竞逐 提高贷款不良容忍度等越来越多利好将出

支持新基础设施建设投资的好材料政策层出不穷。 目前，20多个省份公布了数万亿元规模的新基础设施建设计划。 除了逐步发挥“新基础设施”的乘数效应，通过发行专项债务、扩大融资资金支持等政策加强对“新基础设施”的资金支持外，民间投资力度也以人工智能、大数据中心等多个重要行业为中心加速集结。 《经济参考报》记者知道，越来越多的动员社会资本的盈利政策出台，将为“新基础设施”投资提供越来越多的中长期资金。

今年以来，作为稳定增长、培育新动能的重要力量，“新基础设施”备受瞩目，并多次在中央层面进行布局。 4月29日召开的中央政治局常务委员会会议强调，要启动重大工程，加快以前流传的基础设施、5g、人工智能等新基础设施建设。 4月28日召开的国务院常务会议，加快推进新闻互联网等新基础设施建设，推进产业和成本升级。

在地方一级，已经有20多个省份公布了总额数万亿元的新基础设施建设计划。 最近一个月，上海、江苏、重庆、山东、云南等省和广州等城市规划了“新基础设施”项目，这些项目大多覆盖5g、人工智能、工业网络等重要行业。 上海、广州分别举行了千亿元级别的合同开工仪式。

根据迪迪智库日前发布的《新基础设施》快速发展白皮书，到2025年，5g基础设施、特高压、城际高铁、城市轨道交通等7个行业的“新基础设施”直接投资将达到10万亿元，超过投资累计或17万亿元

东方首席宏观分解师王青表示，目前鼓励“新基础设施”投资具有双重意义。 首先，在国内疫情防控常态化的背景下，基础设施投资的发力将提高短期经济增长的动能，为稳定就业创造有利的环境。 其次，“新基础设施”的7个主要行业都符合中国经济长期转型升级方向，有弥补短板的诉求。

作为建设“新基础设施”的关键一环，巨大的建设资金从哪里来备受关注。 4月28日召开的国务院常务会议指出，创新投资建设模式，以上市为主，支持多元主体参与建设，鼓励金融机构创新产品强化服务。 加强政府的诱惑和支持，越来越方便投资建设。 3月31日召开的国务院常务会议，明确提前出台了地方政府专项债务额度，推动了较有效的投资扩大。

证监会于4月30日与国家快速发展改革委员会联合发布了《关于推进基础设施行业房地产投资信托基金( reits )试点项目相关工作的通知》，宣布国内基础设施行业公开募集reits试点项目正式启动。 业内人士指出，这意味着社会资本可以越来越多的方式参与“新基础设施”投资。

在政策支持下，降低多项目资本金比例，扩大信贷对“新基础设施”的支持力度。 截至目前，工行、建行、中信银行等银行表示将扩大“新基础设施”行业的信贷投入，部分银行出台了针对“新基础设施”项目的专项贷款计划。

在一点行业，社会资金积极入局。 例如，在网络建设方面，虽然由基础电信公司投资，但财政资金只在普遍服务方面给予少量补贴。 年，中国三大电信运营商预计将在5g行业投资2000亿元。 在云计算方面，阿里巴巴、腾讯和三大电信运营商构建了公共云。