“美财金官员密集发声或将透露政策风向”

9月22日至24日，联邦储备系统主席鲍威尔将三次在美国国会听证会上就新冠肺炎疫情防控工作进行作证。 同期，其他几位联邦储备系统官员和美国财政部长官姆努钦也谈到了美国经济的前景和政策应对。 市场将关注上述重磅演讲，其中明确美国货币政策和财政政策的风向。

许多听证会密集袭来

根据联邦储备系统计划表，鲍威尔将在9月22日的众议院金融服务委员会听证会上就疫情救助、补助方法和经济安全法案( cares法案)进行作证。 9月23日，鲍威尔将在众议院新型冠状病毒大爆发特别小组委员会听证会上就疫情防控工作作证，听证会将讨论就业市场和追加财务影响的必要性等议题。 9月24日，鲍威尔将在参议院银行、住房和城市事务委员会的听证会上就cares法案作证，并陈述自己的意见。 在周二和周四的听证会上，姆努钦也将在国会作证。 拆船者预计，鲍威尔22日在众议院金融服务委员会听证会上的证词可能对市场影响最大。

此外，9月22日至25日，许多联邦储备系统官员谈到了货币政策和经济前景。 据报道，联邦储备系统理事布伦纳、纽约联邦储备银行主席威廉姆斯、达拉斯联储主席卡普兰、芝加哥联储主席埃文斯、克利夫兰联储主席梅斯特和联邦储备系统理事克鲁斯分别表示，联邦储备系统货币政策、美国经济复苏前景看好。

除了从鲍威尔和姆努钦在听证会上的证词中捕捉到政策信号外，上周联邦储备系统发布利率决议后，联邦储备系统多位官员的发言态度是否一致也成为市场关注的焦点。 市场人士表示，如果官员之间的措辞出现差异，或者官员的措辞与上周的决议不一致，可能会对市场产生一定的影响。

聚焦货币和财政政策

上周，联邦储备系统如期维持了利率。 利率位图显示，未来三年将维持接近零的利率，但两名委员投了反对票。 这意味着联邦储备系统将长期维持宽松的货币政策，在通货膨胀达到之前不加息。 但与此同时，联邦储备系统提高了对今年经济和通货膨胀的预期，敦促美国政府出台越来越多的财政刺激措施，让市场以为联邦储备系统比预期更鸽派，一次出美元。

鲍威尔还重申，联邦储备系统准备在适当时候调整资产购买，但粮食仍然短缺，还有很多事情要做，但市场人士解读称，联邦储备系统货币政策工具可能已经走到了顶点。

这并不是鲍威尔首次强调需要持续的货币政策支持，而是更加强调了财政政策的支持。 他已经多次表示货币政策的作用有限，呼吁美国联邦政府介入。

共和党希望在5月通过3万亿美元的援助方案后，削减第二个方案的规模。 但随后共和党和民主党在1.52万亿美元的新财政刺激方案上陷入僵局。 美国总统的高级顾问库什纳坦率地说，新的刺激方案可能必须等到11月的选举。 幸运的是，美国民主党和共和党上周末就临时支出法案达成了协议，以防止美国政府在新的财政年度停止。

但是，两党某种程度的妥协被市场的期待提前消化了。 而且，市场希望从之后鲍威尔和姆努钦的证词中，探索美国短期内是否有可能出台越来越多的宽松货币政策和财政刺激政策。 如果两人的证词再次让市场失望，市场可能会做出越来越多的反应。

据报道，鉴于平均通货膨胀率需要时间才能达到联邦储备系统目标的2%，对联邦储备系统采取越来越多行动的呼声有可能高涨。 摩根资管全球市场战略家凯利·克雷格在报告中写道:“联邦储备系统有新的工具箱，可能将其政策工具与平均通货膨胀目标制相结合，但尚未完成这项事业。” 联邦储备系统重申了对目前债券购买速度的承诺，规模有可能增加，但对贷款价格的进一步下跌只有很小的影响。