“我国债券市场快速发展粉碎“金融脱钩”威胁”

中国国债进入世界主流指数，不仅有利于自有资本市场的快速发展，也有利于增强相关指数的代表性和吸引力，有利于世界投资者更合理地配置债券资产，共享中国经济的快速发展红利。 持续扩大金融开放将给中国资本市场带来越来越多的外部资本，推动中国经济稳定发展，通过越来越便利的资本双向流动，促进中国资本市场形成“双重循环”新的快速发展格局。

继布隆伯格和摩根大通之后，富时罗素企业日前宣布，中国国债将纳入富时世界国债指数( wgbi )。 中国人民银行副总裁潘功胜表示，这充分反映了国际投资者对中国经济长期健康快速发展、金融持续扩大开放的信心。 中国债市快速发展成果显著，截至去年8月底，中国债市存量规模达到112万亿元，其中国际投资者债务持有规模达到2.8万亿元，近3年年均增长率为40%。

此次富时罗素企业决定了纳入中国债券的时间表。 这是中国债市融入世界资本市场和国际金融体系的重要里程碑。 迄今为止，彭博巴克莱指数和摩根大通全球新兴市场多元化债券指数已纳入中国债券，至此，全球三大主要指数均将中国债券纳入旗下指数。 市场分析表明，此次纳指成功后，国际投资者将通过相关指数进入中国，未来有望为中国债市注入1250亿至1500亿美元的资本。

世界三大主流指数均纳入中国国债，标志着中国在世界金融市场的地位不断提高，也表明了国际市场对中国债市改革开放措施的认识。 近年来，我国债市开放政策频发，金融监管部门今年出台了一系列政策措施，优化境外机构各投资环节的操作流程，提高债市流动性，完善了完整的风险对冲机制。 相关改革减少了外资进入中国债市的限制，提高了投资便利性，受到国际投资者的广泛欢迎，中国债市也顺利纳入了国际第一债券指数。

中国国债进入世界主流指数，不仅有利于自有资本市场的快速发展，也有利于增强相关指数的代表性和吸引力，有利于世界投资者更合理地配置债券资产，共享中国经济的快速发展红利。 近年来，中国债市规模持续扩大，信用评级也稳定维持在较高水平。 今年以来，境外机构持续增持我国债券，未受疫情等影响，这充分反映了国际投资者对中国经济长期健康快速发展的信心。

目前，各国央行纷纷实施量化宽松货币政策，全球负收益率债券总量不断创新高，中国国债高收益率已成为全球屈指可数的“价值最低点”。 虽然今年的疫情导致全球经济放缓，但预计中国将是实现增长的唯一主要经济区块。 中国经济迅速走出疫情困境，复苏举世卓越，这让中国国债等人民币资产成为世界投资者眼中的“香饽饽”。

富时罗素等全球主流指数纷纷将中国国债纳入旗下指数，这也是全球资本市场对“金融脱钩”的谬论的一记响亮耳光。 不久，美国政客不仅在加大贸易摩擦，而且在金融上与中国脱钩，限制中国企业赴美上市，要求赴美上市的中国企业退市。 但事实是中国金融市场对外国企业的吸引力巨大，近来，随着中国监管机构放松对所有权等因素的限制，美国和其他外国金融机构对中国市场的参与度大幅提高，中国融入世界金融市场的步伐也在加快。

近年来，中国债市改革开放稳步推进，中国已经是世界第二大债市，具有相当的市场深度和广度。 目前，我国债市、股市规模均居世界第二位，但外资持股比例只有2 %~4 %左右，远远低于发达经济区块的资本占有率。 广大国际投资者期望中国债市快速发展，但境外资本进入中国仍处于较大的增长空之间。

当前的国际环境不稳定，必须进一步推进中国债券进入国际化市场，推进中国金融市场的对外开放。 持续扩大金融开放将给中国资本市场带来越来越多的外部资本，推动中国经济稳定发展，通过越来越便利的资本双向流动，彻底粉碎“金融脱钩”的威胁，促进中国资本市场形成“双重循环”新的快速发展格局。 (樊大彤)