“回眸“十三五”：债券市场规模突破百万亿元 国际投资者踊跃配置中国资产

债市是直接融资的重要渠道之一。 今年我国债市库存规模已经突破100万亿元，比“十三五”初增加了两倍多。 我国债市已经迅速发展成为世界第二大债市，对实体经济的支持能力明显增强，越来越多的国际投资者配置活跃。

债市规模突破百万元

根据中国人民银行的数据，截至去年8月底，中国债市库存规模达到112万亿元。

作为直接融资渠道之一，债券融资规模的增加将为实体经济提供越来越多的资金支持。 其背后，是我国债市种类更加完善、结构更加合理、许多品种的债券正在大力成长。

“以前，我国债市以国债和金融债务为主，但目前公司债、企业债、短期融资券、中期票据、城市投资债、地方政府债、地方专项债等文芳阁力都有了长足的快速发展。 可以满足不同融资主体的融资，以及不同偏好的投资主体。 ”。 国际金融问题专家赵庆明说。

以8月末的数据为例，企业信用类债券托管余额25.4万亿元，地方政府债券托管余额24.8万亿元，均超过国债18.2万亿元的托管余额。

规模扩大和品种丰富，债市风险管理机制和工具也健全。 “近年来，我国的债券衍生品从无到有，都能够满足债市投资主体风险管理的诉求。 银行间市场推出信用风险缓解工具，交易所市场推出国债期货，都是债券现货市场的补充，是债市必备的市场风险管理工具。 ”。 赵庆明指出。

此外，在我国债市，市场化、法治化债券违约处置机制正在加快完善，银行间债市和交易所债市的相关基础设施机构也展开了互联合作。

债市致力于支撑实体经济

最近，随着安徽省年最后一批新专项债券发行完毕，全年用于支持淮河行蓄水区安全建设项目的专项债券资金达到46亿元。

年，地方政府新增特别债券计划为3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元。 财政部数据显示，1-8月，地方政府特别债券发行31883亿元。 债券资金支出进度加快，到7月底支出2万亿元，主要用于弥补短板的重大建设。

“债市是直接融资，相对于间接融资，可以为融资者节约融资价格，从社会整体的角度也容易分散风险。 ”。 赵庆明指出。

政策方面也将吸引债券利率下降，着力于市场主体的负面作用。 据人民银行统计，今年前7个月，债券利率行为债券发行人负达到790亿元。

对比不同类型债券的优势，相关制度安排不断细化。 中国银行间市场交易商协会副秘书长曹媛日前表示，要使中小微公司，特别是中小微民营公司能够利用债券渠道进行融资，需要做出一些特别的安排。 今年银行间市场进一步完善了民营企业债券融资支持工具，通过直接投资债券、信用风险缓解证书创设、担保增信等途径支持民营企业债务融资。

国债发行和资金筹措也在变得更有效率。 今年设立的1兆元疫情防控特别国债，6月中旬以后，约1个半月完成发行。 通过特别转移支付机制，疫情防控特别国债资金7月初在许多省份迅速达到市县。