“个别地方政府透露债务压力较大信号 专家：将部分债务通过国债置换”

地方政府日前在本年度预算执行情况和2021年预算案报告中明确了债务压力较大的信号。 专家认为，2021年地方政府专项债券发行量将下跌，应关注城市投平台等隐性债务风险，考虑用国债发行取代部分债务，将地方国企混合制改革与地方债务处置挂钩。

预计债务解决将慎重乐观

中国证券报记者在关于当地年度预算执行情况和2021年预算案的报告中指出，财政运营困难，为支持当地经济快速发展争取越来越多的上级资金，同时大力推进政府债务展览会，缓解债务压力

黑龙江省鹤岗市表示，要进一步加大与省厅的信息表现力，最大限度地节约专项债券资金和各种可用财力。 吉林省白山市表示，多渠道筹集债务资金，稳步化解存量债务风险，推进隐性债务的开展事业。

据中国财政科学研究院调查统计，各地对债务化解的预期总体保持谨慎乐观，认为适当延长期限后，能够化解地方债务的比例最高，约占受访者的35%。 在解决债务比较有效的战略的基础上，选择争取上级转移支付，然后进行债务置换或延期、存量资产变动、债务基金的建立。

推进债务的“阳光化”

要解决地方政府债务，“打开前门”(发行地方债)是推进地方政府债务“阳光化”的重要途径。

财政部数据显示，全年地方政府发行债券64438亿元，其中新增债券45525亿元。 从2019年到2019年，地方政府发行债券规模均在4万亿元水平，新增债券发行规模分别为15898亿元、21705亿元、30561亿元，逐年增加。

在地方债发行中，专项债务所占比例较高，但发行专项债务要求在项目收益和融资之间取得平衡。 2021年新增地方债限额后，多家机构预计，项目边际利润将下降，因此发行量将比去年有所下降，但由于地方稳定增长，降幅有限。

关于市场期待的“提前批”，还没有信号。 日前公布的《青岛市年预算执行情况和2021年预算案》报告显示，2021年新增了政府常规债券和专项债券额度，财政部尚未公布。

妥善处理债务问题

根据财政部的调查，在一部分债务率高的地区使用多种多样的玩法解决债务。 以贵州省安顺市为例，主要通过充分利用资产和资源，转让部分政府股权和权益，加快平台企业转型剥离债务，谈判优化重组债务，筹集资金偿还等方法解决存量政府隐性债务。

黑龙江省开展隐性债务风险等级评定通报工作，实施了“五种机制”，即统计监测机制、月报预警机制、风险协商机制、应急救助机制和评估问责机制。

中证鹏原地方财政投融资研究所执行所长温来成明确表示，近年来，城市投平台转型发展缓慢，客观原因是转型可能加大地方经济增长压力，城市投平台掌握了水电、垃圾解决等不可缺少的基础设施。

中国社会科学院金融研究所副所长张明认为，要妥善处理债务问题，必须维持合理的经济增长。 对于地方政府为提供真实、合规的公共产品而借的债务，应当由发行国债取代的地方政府以其他理由借的债务，地方政府应当自行处理，可以考虑将地方国企的混合所有制改革与地方债务处置挂钩。