“6月CPI同比上涨2.7% 物价通胀压力并不明显”

6月，cpi比去年同期上涨2.7%，涨幅与上月持平。 PI从上月上涨0.6 %转为持平。 据专家分析，cpi同比涨幅在二季度明显上升，但上半年物价涨幅仍低于全年物价控制目标，下半年cpi同比上涨空之间有限，通胀压力不明显，全年cpi ppi上升趋势较弱，有可能呈阶段性负增长。

7月10日，国家统计局公布了2019年6月全国居民支出价格指数( cpi )和工业生产者出厂价格指数( ppi )的数据。 6月，cpi比去年同期上涨2.7%，涨幅与上月持平。 PI从上月上涨0.6 %转为持平。

专家表示，尽管cpi较去年同期涨幅在2019年第二季度明显上升，但上半年物价涨幅仍低于全年物价调控目标。 cpi和PI趋势分化，下半年cpi在去年同期上涨空之间有限，通胀压力不明显的ppi有可能出现阶段性负增长。

水果价格上涨的影响是明显的

6月，cpi比去年同期上涨2.7%，涨幅与上月持平。 今年3月以来，cpi同比涨幅持续扩大，5月上升至2.7%，创下去年2月以来最高纪录。 今年上半年，cpi比去年同期上涨2.2%，依然低于《政府事业报告》提出的“3%左右”的年物价调控目标。

6月，食品价格比去年同期上涨8.3%，影响了cpi上涨约1.58个百分点。 食品价格中，水果价格是影响cpi同比上涨的最重要因素。

国家统计局城市司处长董雅秀表示，6月，鲜果价格上涨42.7%，涨幅比上个月扩大16.0个百分点，影响cpi上涨约0.71个百分点，除受气候等影响外，去年同期价格偏低也是涨幅扩大的原因之一 猪肉价格上涨21.1%，涨幅比上个月扩大2.9个百分点，影响cpi上涨的约为0.45个百分点。 的蔬菜价格上涨4.2%，涨幅比上个月下跌9.1个百分点，影响cpi上涨的约为0.10个百分点。

食品以外的价格比上年上升1.4%，影响了cpi的约1.10个百分点的上升。 除食品外，医疗、教育文化、娱乐、居住价格分别上涨2.5%、2.4%、1.6%，合计影响cpi上涨约0.84个百分点。

据推算，6月份2.7%的cpi与去年同期相比处于涨幅中，去年价格变动的残留效果约为1.5个百分点，新一轮上涨的影响约为1.2个百分点。

6月，cpi环比上月持平，转为下降0.1%。 其中，食品价格下降0.3%，影响cpi下降约0.06个百分点。 食品以外的价格下降了0.1%，影响了cpi的下降，下降了约0.05个百分点。

影响食品中，生鲜料理大量上市，价格下降9.7%，cpi下降约0.25个百分点。 前期补栏雏鸡投产，鸡蛋供应充足，价格下降2.6%，影响cpi下降约0.01个百分点。 虾蟹供应增加，水产品价格下降0.9%，影响cpi下降约0.02个百分点。 猪肉供应紧张，价格上涨3.6%，影响cpi上涨的约为0.09个百分点。

董雅秀表示，西瓜、桃等水果集中上市，价格下降，但苹果、梨价格持续上涨，涨幅居高不下，加之南方部分地区多次强降水影响采摘、运输，火龙果、菠萝等水果价格上涨，引发全国水果价格上涨。

在非食品方面，受成品油调合价格的影响，汽油和柴油价格分别下降3.5%和3.7%，受合计影响，cpi下降约0.07个百分点。

ppi从去年的上升转为持平

6月，ppi比上个月上涨0.6%，转为持平，为去年9月以来的最低点。 去年12月以来，ppi与去年同期相比以0%—0.9%的涨幅推移。 上半年，ppi比去年同期上涨0.3%，比去年同期下跌3.6个百分点。

6月，生产资料价格比上个月上涨0.6%，转为下降0.3%。 生活资料价格比去年同期上涨0.9%，涨幅与上月持平。

在主要领域，同比涨幅下跌的是煤炭开采和洗选业，涨幅为3.4%，比上个月下降0.4个百分点。 非金属制品业，上升2.5%，下降0.6个百分点。 从上升下降的是石油、煤炭及其他燃料加工业，减少了1.9%。 石油和天然气开采业减少了1.8%；黑色金属冶炼和轧制加工业下降了0.5%。 另外，黑色金属矿开采业价格上涨18.5%，涨幅比上个月扩大4.3个百分点。 据推算，6月与去年同期持平，其中去年价格波动的翘尾影响和新一轮涨价影响分别约为0.3个百分点和-0.3个百分点。

6月，ppi环比上涨0.2%转为减少0.3%，是近4个月来首次出现负增长。 其中，生产资料价格从上月上涨0.2%转为下降0.4%，生活资料价格从上月上涨0.1%转为持平。 从调查的40个工业领域的大分类来看，价格上升的有18个，比上个月减少了3个。 下降17个，增加6个；持平5个，减少3个。

在主要领域，石油相关领域受国际原油价格下降的影响，价格从上涨到下降，其中石油和天然气开采业价格下降3.9%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降1.9%。 受前期钢材产量大幅增加、市场供应充足的影响，黑色金属冶炼和轧钢加工业的价格从上升下降了1.3%。 另外，受近期铁矿石诉求增加、供应不足等影响，黑色金属矿开采业价格上涨3.7%，涨幅比上个月扩大1.5个百分点。

6月，工业生产者购买价格( ppirm )比去年同期为-0.1%，比上个月下降0.3个百分点。 交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，买方价格呈负增长，一方面缓解工业生产价格，另一方面显示公司生产诉求不足。

cpi突破3%的可能性很低

综合来看，今年上半年，尽管cpi同比涨幅从3月开始持续上升，但5月上升至2.7%。 但是，6月份的cpi同比涨幅与5月持平，而且今年的物价调控目标为涨幅3%左右，与各月去年同期涨幅3%左右的调控目标仍有距离，上半年平均2.2%的去年同期涨幅也明显低于调控目标。 因此，目前的物价走势总体上趋于温和。

据市场机构分析，受猪流感疫情影响，预计未来猪肉价格仍将是cpi上涨的重要驱动因素。 但是，随着油价长时间持续震荡，水果价格下跌，即使猪肉价格孤军突起，cpi的倾向性也难以上升。 因此，2019年的cpi不太可能突破去年3%的涨幅。

刘学智分解认为，目前生猪和能繁母猪存栏量还在减少，未来生猪供应量将减少。 受猪肉价格上涨周期加上猪瘟的影响，下半年的点位可能会关注猪肉价格的走势，逐步上调cpi。 蔬菜的价格已经下降了。 随着夏秋水果供应的增加，水果价格预计涨幅将变窄。 6月以后，cpi逐渐减弱，物价上涨作用减弱。 因此，除猪肉价格以外，提高cpi的因素很弱。 下半年cpi上涨空之间有限，全年cpi可能低于去年同期2.5%，不存在明显的通胀压力。

从ppi来看，国际市场诉求放缓，大宗商品价格承压，提高ppi的输入性通胀压力有限。 国内外的投诉薄弱，投诉ppi上升的可能性很低。 下半年ppi残留因素明显减弱，月平均值为-0.5%，对ppi有明显下拉作用。 因此，ppi的上升很弱，将来ppi有可能阶段性负增长。

有专家认为，该ppi通缩与年-年有很大不同，当时产能严重过剩，ppi持续倾向性大幅下降，但该ppi同比下跌-1%的可能性不高，长期来看，大宗商品价格持续震荡，ppi将同比稳定在0%附近。

刘学智表示，放宽地方专项债务政策，比较制造业大幅减税和降低费用，加大基础设施投资力度，积极政策有可能改善工业诉求，拉动相关工业产品价格，为ppi稳定起到积极作用。