“7月份CPI涨幅略有扩大 专家：物价整体上涨压力可控”

国家统计局近日公布了7月份全国cpi (居民支出价格指数)和ppi (工业生产者出厂价格指数)的数据。 其中，7月份的cpi比上个月增长2.8%，增长0.4%，涨幅比上个月扩大0.1个百分点，连续5个月为“2时代”。 专家表示，7月份的cpi或年内高点将控制年内物价整体上涨压力，不会对货币政策造成明显干扰。

从环比来看，7月份cpi环比上涨0.4%。 其中，食品价格上涨0.9%，非食品价格上涨0.3%。 与去年同期相比，7月份的cpi比去年同期上升了2.8%。 其中，食品价格上涨9.1%，非食品价格上涨1.3%。 食品价格中，水果价格上涨39.1%，影响cpi上涨的约0.63个百分点畜肉价格上涨18.2%，影响cpi上涨的约0.75个百分点(猪肉价格上涨27.0%，影响cpi上涨约0.0个百分点。 蔬菜价格上涨5.2%，影响cpi上涨约0.12个百分点。

东方首席宏观分解师王青认为，猪肉价格因猪瘟和猪周期上升而上涨，是食品价格上涨的首要拉动。 7月份非食品价格同比上涨1.4%，涨幅比上个月回落0.1个百分点，继续稳步放缓。 7月份成品油价格涨幅较大，但由于去年同期上涨，当月交通工具燃料价格较去年同期进一步下跌，交通和通信价格较去年同期下降2.1%。

“7月份cpi或年内较去年同期偏高，服务类价格受经济顺周期下行影响，下半年非食品类cpi较去年同期增长可能会持续上半年小幅下跌。 8月至10月cpi较去年同期增长率大幅下降，物价整体上涨压力依然可控。 ”华泰证券首席宏观研究员李超说。 他还指出，大中型生猪养殖公司在生猪价格上涨、利润回升的环境下，或加大补货栏，可能在一定程度上缓解生猪价格对通胀上涨的威胁。

王青也认为，下半年物价温和运行的基础依然稳定。 整体食品价格在cpi中的权重只有三成左右，猪肉、果菜等食品价格的上涨受限于cpi的推动作用，而且进入夏秋季节后，鲜果价格迅速下降。 光靠下半年猪肉价格的上涨还不足以改变物价整体温和的运行格局。 预计全年cpi累计涨幅将维持在2.6%左右，不会对央行货币政策边际放松造成明显制约。