“资本市场全面深改纵深谈：拽住深化资本市场改革重要窗口期”

【编辑依据】 为认真落实党中央、国务院的决策部署，中国证监会提出了积极推进资本市场改革全面深化，在当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面的要点任务。 对资本市场来说，这是一场基础性、深度、长时间的改革攻坚战。 从今天开始，本报发表了“资本市场全面深入谈”的系列评论，敬请关注。

日前，中国证监会提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面的要点任务，相关措施密集落地。 认为从现在到今后几年，将是全面深化资本市场改革的重要窗口期。

党中央、国务院空前重视资本市场，资本市场在经济金融运行中的地位、作用大幅提高。 党的十八大以来，中央高度重视资本市场。 中央经济实务会议指出，资本市场在金融运行中具有千钧一发的作用，要通过深化改革，构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，这为新时期资本市场的快速发展指明了方向。 目前，我国经济已经进入优质快速发展阶段，考虑到资本市场对我国经济的支撑能力，更好地发挥资本市场配置资源、资产定价、管理风险的独特特征，增加居民的投资选择，快速发展直接融资，推动经济快速发展创新推动变革

二是资本市场基础制度亟待改善。 我国资本市场的快速发展到了深化金融供给侧结构改革的关键时期。 金融供给侧的结构改革，关键是要处理资本市场与信用市场、直接融资与间接融资快速发展的不平衡。 目前，我国公司融资存量中，贷款、债券、股票之比大致为3∶1∶1。 未来以直接融资为主的金融将迎来重大的快速发展机遇，资本市场大有可为，一定要做点什么。 虽然我国股票、债券、期货市场规模居世界前列，资本市场积累了一定的快速发展潜力，但其结构性和体制性问题仍广泛存在，赶不上实体经济快速发展的迫切诉求。 其中，快速发展不充分是首要矛盾。

从融资来源来看，直接融资，特别是股权融资的比重很低。 从投资方向看，资本市场提供的产品和服务不足。 我国人均gdp即将超过1万亿美元，居民理财诉求非常旺盛，但从目前证券类配置比例较低的市场结构来看，多层资本市场基本框架已经建立，但各市场之间的快速发展从不协同的上市公司结构来看，新经济公司占有率不高， 从产业快速发展看，缺乏国际影响较大的投行和财富管理机制，资本市场整体生态产业链比较薄弱。 另外，违法价格过低，市场诚信环境不足的混乱屡被禁止。 这些问题的处理，需要及时带着紧迫感，切实改善资本市场基础设施制度建设。

三是资本市场进一步开放格局加快。 我国作为世界第一大贸易国、第二大费用市场，需要支持符合条件的公司利用国内外两个市场的两种资源融资快速发展，着力提高我国在世界新的产业要素资源配置中的地位和竞争力。 随着中国金融体系进一步扩大开放，资本市场将更加紧密地融入全球金融市场。 开放改革，积极借鉴国际先进经验，资本市场亟需进行大到强的转变。

四是目前市场运行相对平稳，提供了改革的有利时机。 针对长期存在的体制机制问题，为了抓住机遇，必须进行基础性、深入性、长时间的改革，不能拖拖拉拉，也不能头疼、伤筋动脚。 只有全面深化改革，才能释放改革红利，完善市场稳定运行的内生机制，为市场健康快速发展提供可持续快速发展动力。

新时期，在“功成不必在我”的精神境界，以“功成必在我”的历史责任，牢牢抓住资本市场全面深化改革的重要窗口期，坚定不移地肩负新时期赋予的使命和责任，敢于刀刃向内，多次突出问题。