“透视我国金融形势：稳定有基础 政策有空间”

本公司北京3月26日电题:稳定有基础政策空期间——透视我国的金融形势

本公司记者吴雨、刘慧、刘开雄

我国疫情形势良好，经济快速发展有序推进，这是国内金融市场稳健运行的基础。 然而，全球疫情蔓延，国际金融市场不稳定加剧，将不可避免地给中国金融市场带来外部压力。 最近，我国金融市场表现如何如何支持市场持续平稳运营？ 未来的宏观政策工具箱里有那些工具？

辽宁安井食品有限责任企业负责人(右三)向中国农业快速发展银行鞍山分行信贷负责人介绍公司生产线建设情况(拍摄于3月9日)。 。 本社记者姚剑锋摄影

在逆境中表现难得的坚韧金融稳健运行有三种支持

大雪压松，松直。 面对国际金融市场的动荡，中国金融市场相当稳健。 人民币汇率整体稳定，中国股市稳定运行韧性强，债市违约规模维持在正常水平……

“我国的金融市场经得起考验，表现出高稳定性，波动幅度小。 》中国人民银行副总裁陈雨露认为，目前中国金融市场运行总体平稳，市场预期也比较稳定。

中国已经是世界性的金融大国，具有世界最大规模的信用市场和外汇储备规模，拥有世界第二大股市、债市和保险市场。 中国金融市场的稳健运营对稳定世界金融市场的信心至关重要。 从世界范围来看，中国经济金融都表现出了罕见的韧性。

金融稳健运行的“底气”从何而来？ 这源于国内疫情防控成效明显，中国经济长期以来没有好的趋势变化，也源于近年来中国金融改革的重要进展。

目前，以武汉市为主战场的全国本土疫情传播基本被切断。 疫情是影响金融市场的重要变量。 疫情得到比较有效的控制，为经济复苏、金融稳定创造良好的环境。

3月20日，嘉宾在开业典礼上为新开业的5家金融机构揭牌。 摩根大通证券(中国)有限企业、大韩再保险上海分企业、罗素投资管理(上海)有限企业、景顺瑞和(上海)股权投资管理有限企业、绿色环球(上海)资产管理企业5家机构当天在上海举行了网上开业仪式。 本社记者方喆摄影

而且，中国经济凭借国内巨大的市场、完善的生产要素等特点显示出较强的韧性和较大的回旋余地，长期以来没有改变好的大趋势。

“我国的实体经济已经在极限上得到改善。 》陈雨露分解从3月以来支付结算数据和存款贷款数据的动态来看，实体经济持续良好。

随着全国性企业活动复工积极有序推进，上市公司复工率已超过98%，公司资金往来和资金周转速度明显加快，经济活跃度得到修复。 中国将进一步凸显其作为世界经济增长的“稳定器”、“动力源”的作用，为中国经济的广阔快速发展空之间金融市场的稳步发展奠定基础，中国资产的吸引力也将不断上升。

值得注意的是，近年来，随着化解重大风险的攻防战、金融供给侧结构改革、金融业开放的推进，中国金融体系的稳健性不断提高。

数据显示，目前股市杠杆资金总量比年高峰减少80%，高比例质押上市公司数量在高峰期减少1/3，银行资本充足率和保险企业偿付能力充足率分别达到14.6%和247%……。

近年来，金融改革开放不断深化好的“先手”，保持了金融市场的顺利运行。

金融精准政策稳定市场支持实体

金融政策是应对突发事件冲击，恢复经济增长的重要政策手段。 疫情以来，金融部门加大逆向周期调节力度，保障流动性合理充裕，将支持实体经济复苏的快速发展放在更为突出的位置。

来自辽宁鞍山市金融局的政策新闻人员郑兴(左一岁)向辽宁红曳科技股份有限公司的负责人张惠芬(左二岁)了解到公司将在厂区改造以扩大生产能力(拍摄于3月19日)。 。 总公司记者 姚剑锋摄影

金融市场开市后，2月3日和4日，人民银行累计开展1.7万亿元的短期逆回购操作投入资金，为维持市场流动性和金融市场的顺利运行发挥了重要作用。

“流动性的提供保证了银行体系和货币市场的流动性充裕，及时稳定了市场情绪，确保了疫情防控特殊时期金融市场的平稳运行。 ”。 中国民生银行首席研究员温彬表示，多次不进行大水漫灌式的强烈刺激，平衡稳定增长与风险防范的关系。

在甘肃省张掖市甘州区的机器人制造公司，工作人员正在改造医疗用机器人( 3月23日拍摄)。 甘肃省张掖市甘州区研究出台防疫应急物资生产公司技改投资补贴、研发费用补助及要点保障公司信贷支持等政策，支持公司引进生产线、转换生产医疗物资，确保疫情防控第一线。 本社记者 范培珅摄影

此外，许多货币政策工具为疫情防控和恢复生产提供了资金保障。 这次战争的“疫情”政策的指向非常确定，就是支持实体经济。 为此制定的一系列金融政策也非常具有可比性，核心目的是保障公司的资金流，降低实体经济融资价格。

——使用定向工具，提供准确的支持，重新开始生产。 前期设立的3000亿元专项再贷款，以及后来增加的5000亿元再贷款、再贴息额度，已经累计，使公司获得优惠利率贷款超过3300亿元，帮助公司度过难关。

――鼓励市场利率稳步下降。 疫情以来，公开市场逆回购、中期贷款便利中标利率、最优遇贷利率( LPR )各下调10个基点，拉低了市场整体利率。 的正常贷款利率为5.49%，比最优遇贷款利率( lpr ) ( lpr )改革前下降了0.61个百分点。

――间接和直接融资共同出力。 目前，我国银行机构为疫情防控提供的信用支持已经超过1.8万亿元，安排小额公司到期贷款利息延期还款。 今年前两个月交易所的市场股票、债券合计融资约1.3万亿元。

工人在陕西咸阳生益科技有限企业的生产现场工作( 3月25日拍摄)。 。 陕西省咸阳市通过减免租金税费、加强服务保障、扩大金融支持等政策措施，帮助公司处理实际困难，加快企业活动恢复运营。 总公司记者 张博文拍摄

金融稳定，经济稳定。 新网络银行首席研究员董希淼表示，在战争“疫情”过程中，中国经济与金融体系之间建立了良性、较为有效的双向互动。 一方面，我国实体经济企业活动恢复开工有序开展，为金融稳定提供了坚实的保障，另一方面，金融体系的平稳运行为实体经济提供了有力的支持，金融市场预期的稳定也提高了投资和费用的信心。

策略空之间的巨大灵活性为应对挑战做了充分的准备

目前，我国理发理发病例和局部暴发疫情风险依然存在，全球疫情肆虐，严重冲击全球经济，国际金融市场动荡加剧，给我国经济金融快速发展带来新挑战。 并且，在国内逐渐恢复正常生产经营秩序的过程中，中小企业仍面临着很大的压力。

面对国内外的挑战，我们不畏风雨，我国宏观政策的空区间和工程储备雄厚。

未来，中国的宏观政策工具仍然很丰富，有很大的操作空之间。 专家认为，未来可以及时加大公开市场操作，调整mlf中标利率，及时降低方向。 人民银行副总裁刘国强还表示，将综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况，适时适度调整存款基准利率。

咬青山不放松，任尔东南西北风。 事实上，面对国际市场的风云变幻，我国仍致力于不断改革，充分利用现有的政策空之间和工具手段，应对各种潜在的风险和挑战，并加强国际宏观政策的协调。

陈雨露表示，金融体系将根据现有的政策框架和市场化、法治化的大体情况，准确把握疫情防控和经济形势的阶段性变化，根据时势调整政策的力度、节奏和要点。

“在全球降息大潮开放和通胀压力依然存在的情况下，中国货币政策调控方向呈现一定力量，不仅重复了m2与社会融资规模增长率和名义利率增长率相匹配的基本思路，还将加快推进利率市场化改革，保证金融不动摇有利于实体经济的方向。 》ICBC国际首席经济学家程实认为，一方面要保存政策空之间，另一方面不要让大水漫溢。

目前，我国金融市场面临的内外形势仍然多而复杂，要保持冷静的头脑，加强对国际金融市场运行的监测，搞好政策储备，决不可疏忽。

中国经济金融政策及时，空区间大，弹性充分，相信下一步中国金融市场将继续稳定运行，进一步发挥金融服务实体经济的作用，为稳定世界金融市场信心做出重要贡献。