“央行下调超额存款准备金利率 有何利好？”

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4月3日，央行决定以中小银行方向为基准下调，时隔12年再次下调超额存款准备金率。 这是推进金融供给侧结构改革的重要措施，支持中小银行聚焦中小企业，服务实体经济。

此外，央行通过发挥金融政策的推动作用，把握政策的力度、要点和节奏，为公司提供精准服务，缓解融资难融资的高低，逐步降低公司的实际融资价格。

支持实体经济快速发展，加大对中小企业的支持力度，降低社会融资实际价格，4月3日，中国人民银行决定以中小银行方向为基准下调，时隔12年再次下调超额存款准备金率。 对于中小银行方向的下降，如何支持实体经济？ 如何更好地提供准确的金融服务？ 下一个货币政策看起来怎么样？ 记者采访了人民银行的相关负责人、相关公司和专家。

通过改革方法优化金融供给结构，降低长期资金释放约4000亿元的方向

4月3日，人民银行对仅在农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和省级行政区域内经营的城市商业银行下调1个百分点，4月15日和5月15日分两次实施，每次下调0.5个百分点。 这是继今年1月全面降级、3月普惠金融方向降级之后，人民银行在年内进行的第三次降级。

人民银行副总裁刘国强表示，对中小银行实施低存款准备金率是推进金融供给侧结构改革的重要措施，通过改革的方法优化金融供给结构和信贷资金配置，支持中小银行聚焦中小企业，增加信贷供给，降低融资价格，服务实体经济

此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，可较有效地增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可全年降低银行资金约60亿元，通过银行传导实现中小企业贷款实际利率

植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，中小银行的服务对象大部分是中小微型公司，存款准备金率下降后，中小银行的可融资资金将进一步增加，有助于在当前情况下精准纾困。

为什么这次定向降准分两次实施？ 人民银行有关人士表示，这是为了防止一次性过度释放导致流动性停滞，确保中小银行获得的全部资金以低利率投向中小企业。 此次下调后，4000多家中小存款类金融机构的存款准备金率降至6%，从我国历史上和发展中国家的情况来看，6%的存款准备金率处于较低水平。

值得注意的是，除定向降准外，人民银行宣布从4月7日起将金融机构在人民银行的超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。 这是人民银行时隔12年首次下调超额存款准备金率。

“此次人民银行旨在降低超额存款准备金利率，提高银行资金录用效率，增强银行贷款意愿，使银行更好地服务实体经济，特别是中小企业。 ”方正证券首席经济学家颜色说道。

发挥金融政策的推动作用，缓解融资难的融资高度，提供精准服务

前几天，福建省禾本科祥农业快速发展有限企业的负责人庄国渊为了融资而束手无策。 祥农业是一家大型农业综合开发公司，受疫情影响，公司生产经营暂时停滞，资金周转面临困难。

月1日，惠安农信社客户经理了解该公司情况，立即建立一对一服务机制，在人民银行福州中心支行指导下，2天内向公司发放“战争疫农业支援贷款”300万元，禾本科农业也是福建省首家农业支援再融资专用额资金支援的农业公司的 目前有资金购买油菜籽、农机等春耕物资，公司蔬菜种植规模进一步扩大。

最近召开的中共中央政治局会议，要求发挥再贷款再贴现、延期还款等金融政策带动作用，疏通传导机制，缓解融资难融资，为疫情防控、企业活动恢复运营和实体经济快速发展提供精准金融服务。

国家金融与快速发展实验室特聘研究员董希淼认为，疫情以来，人民银行设立3000亿元专项再贷款，新增5000亿元再贷款再贴息额，用优惠利率资金辅助公司恢复企业活动开工，取得了良好效果。 “人民银行指导银行投入的特别再贷款是救急的钱，投入到了名单上的积分支付公司。 新增的再贷款再贴现额为中小银行提供了低价资金来源，增加了发放贷款的能力和积极性，是适用的公司越来越多、更普遍的政策。 ”。

据人民银行介绍，截至3月31日，在3000亿元专项再贷款录用方面，9家全国银行和10个省市地方人银行共向5995家全国性和地方性要点公司累计发放优惠贷款2315亿元，加权平均利率为2.51%，财政折价后，公司实际融资利率约为1.26%， 在5000亿元再贷款再贴现方面，地方仲裁者银行累计发放优惠利率贷款(含贴现) 3042亿元，支持公司(含农户) 35.14万户。

疫情期间，除了实行专项再贷款、再贷款再贴现等政策外，中银领域金融机构还将通过贷款延期还款等方法，为实体经济提供精准的金融服务。

银保监会副主席周亮最近表示，贷款延期还款政策出台后，受到中小微型公司的欢迎。 据不完全统计，截至4月3日，实行延期还款的中小企业贷款利息达到7000亿元以上。 “批发零售、住宿餐饮、酒店、物流运输和文化旅游这些领域疫情冲击比较大，要求银行不要盲目贷款、断贷、压贷，特别要降低贷款利率，使公司有利。 另外，通过无担保贷款和中长期贷款的增加，支持公司尽快恢复企业活动的开工。 ”。 周亮说。

把握货币政策的力量、点位、节奏，合理充裕地维持流动性

最近，市场正在关注人民银行是否降低存款基准利率，刘国强表示:“当然可以制造工具加以采用，但由于这个工具特殊，是‘压载石’，所以执行起来越来越需要考虑。” 刘国强认为，要考虑物价状况、经济增长、内外平衡等因素，特别是存款利率与普通老百姓的关系更直接，要考虑老百姓的感受。

在最近召开的中共中央政治局会议上指出，必须加大宏观政策的调节和实施力度。 要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施，积极的财政政策更积极有为，稳健的货币政策更灵活适度。 其次，货币政策看起来怎么样？

下一步，要逐步掌握政策的力量、重点和节奏。 不同阶段，合理保持流动性丰富，充分满足市场诉求。 “我们决不会让市场出现‘缺钱’。 当然钱也不会“变毛”。 符合市场诉求，合理充裕，实现m2和社会融资规模增速基本符合名义gdp增速，同时略高。 ”刘国强说。

刘国强表示，要继续运用3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再折价政策，落实普惠再贷款再折价新增的1万元额度，与之前的政策无缝衔接，不缺货。 然后实施定向降准，发挥准备金工具的正向激励引导作用。

降低实体经济融资价格是当前的重要任务。 董希淼认为，应进一步改革完善的相关机制，深化贷款利率市场化改革。 当前，要抓紧推进存量浮动利率贷款转换价格基准的工作，采取改革的方法疏通货币政策传导渠道，逐步降低公司的实际融资价格。

中国民生银行首席研究员温彬认为，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济恢复快速发展放在更突出的位置，综合考虑疫情防控、经济快速发展等各方面因素，适时适度采用各种政策工具，保障经济稳定运行