“A股不改震荡上涨 前瞻布局正当时”

3月24日以来，大盘保持震荡上涨态势，市场情绪不断修复。 在此期间，市场上的主要增量资金不断流入。 根据choice数据，3月24日以后，截止到5月7日，北方向的资金累计净流入613亿2100万元。 分解者表示，整个第二、三季都是布局绝佳的窗口，配合基本面的反弹和各种宽松政策的加持，这个时间适合于向前看的布局。

外资投资更方便

5月7日，人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，取消合格境外机构投资者( qfii )和人民币合格境外机构投资者( rqfii )境内证券投资限额限制，进一步便利境外投资者参与中国金融市场。

这是我国金融市场扩大对外开放的另一项措施，将进一步便利外资进入我国资本市场。 在世界金融资产波动加剧的背景下，人民币资产备受国际投资者的青睐。 3月下旬以后，向北的资金不断涌入。 根据choice数据，3月24日以来，截至5月7日，北方资金累计净流入613.21亿元，其中4月净流入532.6亿元。

有分析人士认为，在世界央行大“放水”的背景下，人民币资产的投资价格比更加突出，越来越多的外资将投资中国金融市场。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，此次落实qfii和rqfii国内证券投资额管理要求，对合格投资者跨境资金汇算清缴实行注册管理，有利于吸引外资流入包括股市和债市在内的中国资本市场。 预计4月份北方向资金将再次流入a股533亿元，之后流入a股也将加速，这将进一步利好股市和债市，尤其是外资流入较多的白马股和科技龙头股。

海通证券表示，从总量来看，预计全年外资净流入3000亿元左右，外资投资模式可能更趋均衡。

广发证券表示，借鉴国外经验，资本市场开放经国际市场同意后，外资长期持续流入，即使国际指数嵌入因子暂停上升，外资在此期间仍将保持一定规模的流入。 预计未来10年a股外资持股比例将从目前的3%上升到10%左右，平均年a股净流入规模为3000亿元至4000亿元。

北朝资金“痴心未改”

年沪港通开业以来，外资通过沪深股通渠道买入a股，从北方资金看目前外资持股情况，根据choice数据，截至5月7日，北方资金共持有2119股，持股总市值达到1.48万亿元。

另一方面，据choice数据显示，截至5月7日，北方资金在平安银行、方正证券、农业银行、长江电力、大众媒体、工商银行和中国建筑的持股超过10亿股。 对上海机场、华测检测、米尔加德、生物股份、方正证券、泰格医药等26股持有流通股比例超过10%。

在持仓市值方面，据choice数据显示，截至5月7日，北向资金24股持仓市值超过100亿元，其中贵州茅台持仓市值1381.28亿元，美的集团、中国平安、绿意、五粮液、五粮液。

在3月24日以来的震荡上涨行情中，北向资金目前作为a股的主要增量资金发挥着重要的意义。 根据choice数据，3月24日以来，截至5月7日，北方资金累计净流入613.21亿元，其中沪股资金净流入263.73亿元，深股资金净流入349.48亿元。

北方会爱用那些股票作为资金吗？ 根据choice的数据，3月24日至5月7日，北方资金共计784股，其中118股仓位超过1000万股。 加仓股数居前五位的分别是潍柴动力、民生银行、中国中铁、紫金矿业、京东方a，加仓股数分别为1.24亿股、1.15股、1.03亿股、9457.32万股、8082.46万股。 从加仓股份数居前的股票来看，北朝资金对蓝筹股加仓来势凶猛。

从持股变动比例来看，从3月24日至5月7日，北上资金持股比例超过100%。 变动比例排名前三的龙大肉食、中核钛白、永冠新材的变动比例分别为4118.02%、1230.42%、615.12%，北向资金对龙大肉食的持股量为42.59万股至1826.19万股，对中核钛白的持股为309.56万股。

从持仓市值波动情况来看，3月24日至5月7日，北上资金对45只持仓市值超过10亿元，其中市值超过50亿元的股票在贵州茅台、五粮液、美的集团、恒瑞医药、海天味业、招商银行、格瑞电气， 北朝资金明显将这些股票放入仓库，这些股票在此期间上涨。

五月的安排正好是当时

受增量资金拉动，a股自3月24日以来震荡上升，深证成指、创业板表示累计涨幅均超过10%。 你怎么看待现在的市场？

中信证券表示，全球资金重新配置加快，政策驱动基本面迅速回升，国内流动性缓慢传导至股市，三大因素推动了a股持续走低的行情。 外部因素的暂时性冲击带来了干预的机会，预计5月是a股第二季度上涨的后半段，也是第二季度最好的投资窗口。 配置上，以新旧基础设施和相关科技龙头( 5g、云计算、新能源车等)为主线，前期受疫情控制的高质量滞涨板块(餐饮、免税、商场、白酒、电子、汽车电子、厨房电气、、

招商证券表示，5月a股虽然面临外部风险扰动，但由于政策预期、基本面边际改善和流动性充裕，a股仍有望保持韧性，先抑后升走势。

安信证券预测，a股受益流动性宽松，利润和风险偏好持续边际改善，震荡呈上升趋势。 未来经济复苏将带动各行业景气，结构性投资机会从必需费用扩散到科技、周期、期权费用和金融，将恢复弹性与中期产业空之间联系起来，以科技为弹性攻击的主线。 最近可以关注的领域有:新能源汽车和智能驾驶、云计算、网络、电子、军工、通信、建材、建筑、证券公司等，主题投资可以关注自主控制、卫星网络、湖北地区振兴等。

长城证券认为，5月市场或整体震荡格局持续，其中不乏结构性机会。 建议关注明确性强的新、旧基础设施。 旧基础设施包括建材、建设、建筑机械、化工等细分板块，新基础设施包括5g相关的下游应用等。 建议增长板块继续关注半导体、新能源汽车产业链等。 建议关注国内费用持续修复、业绩稳定、预计强势的必备费用、高端白酒、乳制品等领域。 与稳定增长相关的金融、房地产仍值得投资。