“美联储发出经济警报 鲍威尔喊话财政帮忙”

离选举只有40天了，美国却陷入了更危险的境地，疫情和经济都没有明显好转的迹象。 更不幸的是，焦急的国会两党又被法官点名集中精力，下一个财政刺激看起来依然遥远。 在这种不安的背景下，投资者恐慌蔓延至股市，联邦储备系统主席鲍威尔的最新表现中充满了对经济前景的担忧。

高度不明确性

从当地时间9月22日开始，鲍威尔将开始为期3天的国会山之旅。 在第一次众议院金融服务委员会召开的听证会上，鲍威尔和美国财政部的姆努钦一起接受了提问。 作为货币政策和财政政策的掌舵者，他们的表现对美国经济下一步的走向至关重要。 两人的表现都符合此前市场的预期，但发出了不太乐观的信号。

“自从新冠肺炎疫情导致美国经济衰退以来，美国经济有了明显的改善，但无论是员工还是整体经济活动都远远低于疫情前的水平，前方道路仍然面临着高度的不确定性。 ”。 鲍威尔说。

在鲍威尔的姿势中，重点是要尽可能地做。 他强调，联邦储备系统将不惜一切代价支持经济复苏，“我们的经济将从这个困难时期全面复苏。 如果有必要的话，我们将永远致力于使用我们所有的工具来支持经济。”

正如鲍威尔所说，在货币政策方面，联邦储备系统已经是多余的。 除降至零、开始无限量化宽松外，联邦储备系统从今年3月开始陆续推出13个紧急贷款计划，鲍威尔表示，联邦储备系统目前已动用1万多美元资金救助公司。

但是，联邦储备系统发布的所有工具并未达到理想的效果。 例如，在总额为6000亿美元的主要街道贷款计划中，截至9月18日，只有600人参加了贷款，获得了10亿美元以上的贷款。 这个问题是国会审查的要点之一。 众议院金融服务委员会主席沃特斯说，联邦储备系统和财政部应将主街贷款计划的最低贷款规模从目前的25万美元降至10万美元。

对此，鲍威尔解释说，由于大部分中小企业要求的贷款额不足100万美元，联邦储备系统难以解决100万美元以下的贷款。 他补充说，国会要处理上述问题，援助中小企业薪酬保障计划( ppp )是更有效的工具。

该计划的资金将于4月枯竭，即使延长到8月也无法满足全美乳品店的中小企业。 对此，姆努钦在作证时表示，美国总统特朗普将支持附加薪酬保障计划。

“甩锅”的财政

土拨鼠不仅是中小企业，在听证会上鲍威尔和姆努钦也有同样的看法。 也就是说，尽管美国经济正在复苏，但仍需要采取越来越多的经济刺激措施。 目前，美国有1100万人因疫情失去员工，数万中小企业处境困难。

值得注意的是，除了主街贷款计划的申辩外，鲍威尔在演讲中把责任球踢出了财政政策，但他坦率地说，在某些情况下，直接财政支持比联邦储备系统贷款要好。 和他的表态一样，芝加哥美联储主席埃文斯也表示，如果美国国会不能通过财政刺激方案，美国经济将面临衰退的风险。

自冠新生肺炎疫情在美国暴发以来，美国国会已经通过多项经济刺激方案，资金接近3万亿美元，其中最大的是3月上市，但目前包括失业保险等在内的多项财政援助已经到期，新的财政刺激方案备受各方期待。

不仅是鲍威尔，彭博经济研究的分解结果也表明，如果年内没有新的刺激措施，美国的家庭收入整体水平将由强劲变为正常水平。 这足以使美国第四季度国内生产总值( gdp )与刺激措施延长的假设情况相比减少5%。

当然，关于这一点，财政部长姆努钦也知道。 在听证会上，姆努钦表示，仍然需要一个比较全面的计划，将继续与国会合作制定第四阶段的救助方案。

空第一张支票谁都开，但穆努钦的表现并不意味着国会两党放弃成见。 9月15日，美国国会下院议长、民主党主席佩洛西继续反对共和党“瘦身版”新新冠引发的肺炎疫情刺激法案，仍在重复“更大规模”的财政刺激计划。

中国社科院世界经济政治研究所研究员孙杰表示，联邦储备系统督促制定财政政策在历史上实属罕见，鲍威尔最近多次在谈话中提到财政政策扩张的问题，这其实是一个含蓄的问题，联邦储备系统认为自己的货币政策已经结束。 鲍威尔口头上说空期间，虽然有工具，但联邦储备系统的弹药还没有发光。

“在过去的经济刺激中，货币政策通常先到来。 因为只要联邦储备系统投票通过，就可以执行。 相比之下，财政政策的实施过程多、复杂、相对缓慢，当然作用也很快。 ”。 孙杰说。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘东也表示，疫情发生后，美国货币政策一气呵成。 但归根结底，疫情对经济的冲击不是流动性问题，首要矛盾是公司关门，费用在下降，要保障这些，财政政策是第一位的。

过去四个月，民主党和共和党处于对峙状态，谈判僵局从8月初开始加剧。 使事态更为严重的是美国最高法院法官金斯堡的死，特朗普打算“突击提名”保守派法官进入最高法院，但民主党认为，应该在等待选举后由新任总统提名候选人。 从外部来看，两党对峙的趋势将进一步升级，新的财政刺激方案的希望将更加渺茫。