“央行逆回购1200亿 连续7个从业日开展操作”

维持银行系统流动性合理充裕，25日，央行通过利率招标方法开展1200亿元7天逆回购操作，中标利率为2.2%，与上次相同。 鉴于当天1000亿元逆回购失效，周三公开市场实现200亿元净投入。 至此，央行连续7个交易日展开逆回购操作。

在市场流动性方面，周三资金表现平稳，shibor短端品种下跌。 隔夜品种下行25bp报1.578%，7天下行0.8bp报2.224%，14天上行5.6bp报2.84%，1个月上行0.3bp报2.716%。 存间1日质押式回购( dr001 )开盘报2.10%，前一天加权平均价格报1.8132%； 存间7日间质屋式回购( dr007 )开盘报2.20%，前一天加权平均价格报2.2940%。

进入年末，市场流动性的诉求很大。 11月以来，央行公开市场操作较为频繁，截至目前的18个交易日中，央行已经累计逆回购操作15次和mlf操作1次。 在综合考虑逆回购、mlf、国库现金等的投入和到期后，截至25日，截至11月，公开市场暂时实现200亿元净投入，月内剩余3个工作日累计逆回购1900亿元等待对冲。

根据华创证券的报告，如果全月公开市场维持零投入零笼子的话，月末过储或自然回升至1.2%，与历史低位的1.4%还有距离。 这意味着，剩下几个交易日的央行为了维持流动性总量的正常水平，要么继续维持一定程度的净投入，要么在11月最后一周的资金方面有较大概率暂时放松，但年内mlf的净投入规模也比较有限，银行债务端的压力难以缓解

wind数据显示，本周( 11月23日至27日)公开市场累计有3000亿元逆回购期限，其中周一无逆回购期限，周二至周五分别到期500亿元、1000亿元、700亿元、800亿元 本周前三个交易日，央行相继展开400亿元、700亿元、1200亿元的逆回购操作。 本周实现800亿元的净投入。 业内人士表示，跨月，资金面趋于紧缩，央行本周将投入越来越多的流动性，以增强市场信心，保护资金面并顺利运行。

在月初的政策吹风会上，央行表示下一阶段稳健的货币政策将更加灵活适度，精准导向，根据形势变化和市场诉求及时调整政策力量、节奏和要点。 一方面，特殊时期制定的政策将适时适度调整，另一方面，对需要长期支持的行业，将进一步加大政策支持的力度。 另外，避免出现“政策悬崖”，防止政策突然中断带来意想不到的冲击。