“一壶菜籽油3个月涨价60% 上中游叫好下游叫苦”

年低以来，国内主要食用油的价格已经超过了50%。 根据中国证券报记者的调查，新冠引发的肺炎疫情由于全球贸易萎缩、国内诉求大幅增加、通胀预期以及养殖产业扩张等因素共同导致了这种食用油的价格上涨，从而加强了油脂市场的“蛛网效应”。

食用油价格上涨

“最近食用油涨得很厉害，菜籽油三个月涨了34元！ ”住在北京市丰台区的徐先生对记者说:“去年10月14日，超市购买企业品牌的菜籽油变成了55.8元一桶( 5l装)，到了今年1月18日变成了89.9元，涨幅超过了6成。 ”。

植物油的价格上涨了8年来高位。 记者对贸易商、生产公司、农民等市场主体进行了调查，结果表明，去年以来，油脂价格暴涨，引起产业链生态的巨大变化——上游公司赚得“盆满钵满”，下游精炼公司价格不涨……油脂领域的“蛛网效应”

对国内客户来说，食用油脂主要包括大豆油、棕榈油、菜籽油、花生油。 卓创信息数据显示，截至1月18日，国内进口菜籽油平均价格为10633元/吨，比年4月21日下降7083元/吨，为50.12%； 国内港口24度棕榈油价格为7211元/吨，比年5月14日下降4701元/吨，为53.39%； 国内豆油批发价格为8645元/吨，比去年3月13日低价5268.75元/吨，上涨64.08%。

银河期货油脂油料研究员刘博闻表示，全年新闻利润整体水平大幅上升，新闻公司迎来“大丰收”。 中流业者也获得了较大的利润空之间，与年和年相比，年行市火热刺激了贸易量的扩大，而且下游精炼商和罐装商在原料上涨过程中价格缓慢、难以上涨，整体利润水平受损。

多因素强化“蛛网效应”

关于这种食用油价格上涨的原因，刘博温说，第一受到三个因素的影响:一是新冠引发的肺炎疫情蔓延，国家对食用油的战术储备意愿增强。 年4月以后，大型国企将继续储存大豆油，预计大豆油的储存将持续到2021年第二季度。 二是受2019年底干旱的影响，全年棕榈油生产不足。 三是许多国家的生物柴油计划落实得很好，生物柴油的诉求是保持稳定的增长态势。

上海钢联我农产品网油脂分解师陈彬、苏珊进一步分解，年豆油消费量出现250万吨增量，200万吨大豆油消费量增量主要来自国家储存，另外50万吨增量主要来自饲料(猪饲料、蛋鸡材料和肉禽材料)。

在更深层次上，目前油脂价格的运行还没有摆脱周期规律。 上海钢联我农产品网油脂分解师陈彬表示，油料作物生产多为一年一季，随着油料种植面积的增加或减少，相应的油料产量和食用油压榨量也发生了变化。 油品供应量的增减会直接导致食用油的价格发生变化。 由于植物油的诉求低，供给端周期性强，人为控制作用非常小，食用油领域的价格和产量出现了明显的“蛛网效应”现象。

期货工具辅助公司风控

在价格波动面前，中游如何锁定利润，下游公司如何进行价格管理？

苏珊建议对外积极推进油脂、油料进口渠道多元化，在内部加强储备和应急管理，吸引商业库存周转。 国内公司提高设备应用效率，改进生产技术，利用机会做大做强。

“目前，国内一些大型油脂、油料上市企业面临原料价格占比高、价格波动大的情况，为提高对冲风险，公司需要提高金融衍生工具的专业操作水平。 ’上海钢联我的农产品网油脂分解师滕浩说。

刘博闻说:“近年来，期货和期权多样化的衍生品工具出现，如果食用油下游公司能很好地介入衍生品风险管理工具，涨价的不良影响将被对冲，潜在利润将维持稳定。” (张利静 马爽)