“10月制造业PMI回落 高端制造业保持加速扩张”

受季节性因素的影响，10月制造业pmi和非制造业pmi下跌，表明经济下行压力增大。 但是，以装备制造业和高新技术产业为代表的高端制造业保持快速扩张态势，航空空运输、住宿餐饮等费用性服务业活跃，新动能加速增长。

需要增大逆周期调节力

中国物流采购联合会、国家统计局昨日联合公布的数据显示，10月，制造业pmi为49.3%，比上个月下降0.5个百分点，为今年第二季度以来的最低水平。

“10月份，pmi在荣枯线以下再次下跌，标志着经济下行压力加大。 ”。 国务院快速发展研究中心研究员张立群解体分析认为，要着力加强宏观政策的逆向周期调节力度，积极扩大比较有效的投资，切实防止经济下行惯性增大的趋势持续快速发展。

结合制造业pmi的趋势，10月，非制造业pmi比上个月下降0.9个百分点，为52.8%，但非制造业继续在扩张区间运行。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受上证记者采访时表示，一方面pmi下跌，政策传导机制失灵，效果放缓，另一方面pmi是经济景气度情绪指标，短期内可能与实体经济走势不完全一致。

从机构预测来看，10月基础设施投资和费用等主要宏观指标的持续改善已成为普遍共识。

金融研究中心高级研究员刘学智向上证记者指出，近期建筑业景气度回升、地方债发行速度加快、专项债务资本金效应逐步显现，未来基础设施投资增速有望回升。

刚刚建成的建筑业pmi回到高位景气区间，也证明了这一评价。 统计局数据显示，10月，建筑业pmi为60.4%，比上个月上升2.8个百分点。 并且，员工指数和业务活动预期指数分别为51.8%和63.2%，比上个月上升0.7和1.2个百分点，表明建筑业公司就业稳定增长，对领域快速发展前景较为乐观。

新动能加速生长

pmi中的一系列分项指标也发出了积极的信号:新的动能正在加速增长。

其一大表现就是以装备制造业和高新技术产业为代表的高端制造业正在迅速扩大。 数据显示，10月，装备制造业pmi为50.3%，比上个月上升0.5个百分点。 高新技术产业pmi为51.4%，比上个月上升0.1个百分点，其中计算机通信电子等领域发展迅速，成为新的增长点。

另外，消费品领域也保持了良好的增长趋势，10月，消费品pmi比上个月上升0.3个百分点，达到50.8%。

中国物流新闻中心分解师文韬就此分解表示，经济结构优化，新动能和消费品领域加速扩张，就业相对稳定。 高端制造业和消费品领域对经济优质快速发展起到了很好的带动作用。

稳定增长的基础是稳定就业。 值得注意的是，10月制造业员工指数上涨0.3个百分点至47.3%，这是就业指标连续第二个月回升。 另外，全国城镇调查失业率连续2个月维持5.2%的水平。

“在就业优先政策上，稳定就业已经出现初步成效，制造业公司就业状况得到改善，就业市场出现了企业稳定的迹象。 ”。 章俊说。

章俊说，第四季度的政策在前期“加力提效”的基调下，越来越强调“提效”，重点是加快前期政策的实施和落地。 随着稳定增长政策效果的逐步释放，四季度经济概况预计企业将稳定温和回升。 记者梁敏