“126家A股上市房企 有息负债超3.4万亿元”

某住宅企业资产负债表的一些变化，可以在方寸之间折射出其攻守意图和战术调整方向。 负债率的波动水平决定了房企被贴上保守、稳健或激进的标签。

考虑到房地产的领域属性，高负债是否是错的，很难评价。 但是，在上市住房企业中，比起资产负债率的高低，用除去应收账款的资产负债率或净负债率的指标来衡量住房企业的负债水平更为合理。 但是，在这个资产负债表上，有一个指标是所有公司都非常关心。 也就是说，有利息负债。

《证券日报》记者根据ifind统计数据，截至9月30日，126家a股上市住房企业的有息债务合计超过3.4万亿元，比去年同期上升7%。 华泰证券分析师陈慎表示，截至2019年3季度末，a股整体房企净负债率为102%，比年末上升6个百分点。

值得一提的是，从负债率的走势看，龙头房企净负债率上升相对明显，中型房企着力杠杆下降，小型房企保持微涨状态。

中型住宅企业的净负债率略有下降

年降杠杆走势后，从这几年房企表现来看，万科、中海等头部房企净负债率(考虑可持续债务的净负债率)控制在50%左右，后起之秀新城控股等中型规模房企净负债率为70%-100%

华泰证券一份研究报告显示，截至2019年3季度末，a股龙头房企、中型房企、小型房企净负债率分别为89%、119%、90%，比 年末分别上涨17%、6%、4%。

可以看到，中型住宅企业正在减少杠杆。 《证券日报》记者观察到中南建设、泰禾集团、阳光城、新城控股等大中型房企净负债率下降。