“中国2月份金融数据明显回升 货币政策空间打开”

中国央行11日公布了今年2月的金融统计数据:广义货币m2比去年同期增长8.8%，比上月末高出0.4个百分点。

从结构上看，流通中货币m0余额8.82万亿元，同比大幅增长10.9%。 这与春节后现金仍未存入居民手中银行有关。

狭义货币m1比去年同期增长4.8%，比上月末明显回升。 其中，公司活期存款增长率为3.6%，比上月末高8.3个百分点。 分析近期政策，在这一增速的背景下，近期中国金融体系扩大了对实体经济的支持，公司生产经营动力增强，储备的存款也相应增加。

2月底，中国社会融资规模存量257.18万亿元，同比增长10.7%，社会融资规模增长率较高，也表明金融体系对实体经济的支撑力度有所加强。

从结构上看，截至2月底，对实体经济发放的人民币贷款比去年同期增长12.1%，维持较高水平。 2月当月单位贷款发放比较多，增加1.1万亿元，比去年同期增加2992亿元。 其中短期贷款增加6549亿元，比去年同期增加5069亿元。

从这些数字可以看出，疫情期间中国金融系统对实体公司的贷款发放增多，为公司正常经营提供必要的流动性支持，努力防止公司现金流断裂。

中国民生银行首席研究员温彬表示，今年以来，中国央行相继实施存款准备金率下降、扩大公开市场操作等措施，降低政策利率，流动性合理充裕。

从最近的官方表态可以看出，下一阶段，我国宏观政策要尽快“两手抓，两手抓”，即加强疫情防控，尽快恢复正常生产。 在稳定增长上下功夫，尽量降低疫情对经济的影响。

为了实现这一系列的政策效应，中国货币政策有四个方面的操作空之间。

一是合理充裕流动性，妥善应对疫情冲击和经济短期下行压力，平衡维持稳定增长与风险防范的关系。 二是运用结构性货币政策工具，通过市场化、法治化加大对中小企业企业活动重新开工的支持。 三是继续深化lpr (最优遇贷利率( lpr ) )改革释放潜力，降低实体经济融资价格。 四、统一发挥金融体系的力量，分类为让各类银行发放优惠利率贷款。

温彬表示，近期，全球主要经济区块央行再次开启降息周期，2月中国cpi涨幅开始回升，货币政策空之间拉开，有助于稳健的货币政策更加灵活适度。 下一阶段，应扩大总量，发挥结构性政策工具的作用，进一步加大企业活动复工和对制造业、新基础设施、民营、小微公司的支撑力度，释放lpr改革潜力，适时适度降低存款基准利率，切实降低实体经济融资价格