“上半年CPI同比上涨3.8% 拆析认为CPI将重回下行趋势”

国家统计局9日公布了6月份的全国cpi数据。 从环比来看，6月份cpi下降0.1%，同比cpi上升2.5%。 上半年，cpi比去年同期上涨3.8%。 业内指出，受洪涝灾害等影响，6月cpi涨幅略有扩大，但全年缓慢下跌，下半年cpi涨幅明显下跌，为货币政策拉开更大空区间。

“cpi环比持续下降，同比涨幅略有扩大。 》据国家统计局城市司高级统计师董莉娟介绍，与去年同期相比，食品价格上涨11.1%，涨幅扩大0.5个百分点，影响cpi上涨约2.24个百分点。 食品方面，猪肉价格上涨81.6%，生鲜菜价格上涨4.2%。 食品以外的价格上涨0.3%，涨幅比上个月下降0.1个百分点，影响cpi上涨的约为0.24个百分点。 在非食品方面，教育文化、娱乐、医疗保健价格均上涨1.9%，交通和通信价格下降4.6%，其中汽油和柴油价格分别下降19.4%和21.2%。

从结构上看，6月份cpi较去年同期略有上升的主要原因是食品价格的上升。 “扣除食品和能源价格后的核心cpi比去年同期上升0.9%，涨幅比上个月下降0.2个百分点。 ’董莉娟说。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，6月以来，食品价格总体小幅上涨，主要原因是发生了多场洪涝灾害，导致部分地区蔬菜短期供应紧张，价格上涨。 猪肉价格也有所反弹，但全国猪出场平均价格还在下降，所以猪肉价格反弹只是短期现象。 非食品价格涨幅收窄至0.3%，核心cpi从0.2个百分点降至0.9%，说明整体诉求依然较弱。

从总体上看，随着经济社会快速发展的恢复，各地的保稳价格措施落地实施，食品供求基本平衡，物价水平波动，但总体稳定。 ”。 中国民生银行首席研究员温彬这样说道。

值得注意的是，专家认为，cpi同比短期反弹后，将回归下行趋势，下半年物价水平将低于上半年，这也是为货币政策拉开了空区间。

唐建伟表示，猪肉价格是影响食品价格走势的首要因素，随着生猪存栏量的上升，将带来供给的增加，下半年猪肉价格涨幅仍将收窄。 旅游、住宿、生活服务等费用诉求回升是一个缓慢的过程，非食品价格可能仍处于低位，预计未来将逐渐稳定微涨。 预计下半年cpi涨幅将明显低于上半年。 低物价水平为宏观调控提供了良好的空区间。 下半年货币政策的重点是创新直达实体经济的货币政策工具，定向支持疫情冲击大的中小企业和困难人群。

“通货膨胀的下跌趋势不变，货币政策介于空之间。 ”。 温彬还表示，随着疫情防控有所好转，企业活动恢复运营有望继续保持平衡，未来通胀将继续保持整体下跌趋势。 通货膨胀将为货币政策拉开更大的空区间，有助于更灵活适度地维持稳健的货币政策。 下半年下调利率和降息需要空之间，可以保持政府、公司债券发行价格偏低，直接降低融资价格，也有助于金融机构降低融资价格。